Le fondateur de CryptoQuant, Ki Young Ju, a révélé que les investisseurs institutionnels ne détiennent que 20 % de tous les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant. Les données, basées sur le formulaire 13F déposé par les entreprises, montrent qu’elles détiennent un peu plus de 193 000 BTC sur le total de 961 645 BTC détenus par tous les ETF Bitcoin au comptant au 18 octobre.
Selon les données, Ark Invest ARKB possède le pourcentage le plus élevé de détenteurs institutionnels, 32,79 %, suivi de WisdomTree BTCW, 24,55 %. Cependant, les deux plus grands ETF en flux net, BlackRock IBIT et Fidelity FBTC, ont respectivement 18,38 % et 24,14 % de leurs actions détenues par des investisseurs institutionnels.
Avoirs institutionnels Bitcoin (Source : Ki Young Ju/X)
La divulgation montre que les investisseurs particuliers sont responsables de la plupart des entrées dans les ETF Bitcoin, même si les investisseurs institutionnels augmentent leur intérêt et leur exposition. Le chercheur en macro-investissement Jim Bianco l’a noté lors d’un récent débat sans autorisation avec l’analyste de Bloomberg ETF James Seyffart, notant que la plupart des entrées dans les ETF Bitcoin proviennent principalement de détenteurs en chaîne.
Selon lui, environ 13 à 14 milliards de dollars du flux global vers les ETF Bitcoin proviennent des détenteurs en chaîne. Il a ajouté que même s’il peut y avoir un certain intérêt institutionnel, celui-ci reste relativement faible et, dans certains cas, pourrait même prendre un certain temps, car tous les investisseurs institutionnels ne sont pas en mesure d’investir dans Bitcoin. Pour cela, il a utilisé comme exemple le fonds de pension de l’État du Wisconsin, en disant :
Cependant, il a noté que la plupart des fonds de pension sont sous-financés, mal gérés et en proie à la corruption, ce qui rend très peu probable qu’ils investissent dans les ETF Bitcoin dans un avenir proche, même si les gestionnaires voient le potentiel de l’actif.
Les ETF Bitcoin ont connu un succès retentissant – Seyffart
Malgré l’exposition relativement limitée aux ETF Bitcoin de la part des investisseurs institutionnels, Seyfarrt estime que les ETF Bitcoin ont été un énorme succès. Au cours du débat sans autorisation, il a noté que les ETF Bitcoin étaient les ETF les plus performants jamais créés en fonction de leurs performances.
Bien qu’il reconnaisse la faible exposition institutionnelle par rapport aux investisseurs particuliers, il estime que cela reste excellent pour les ETF Bitcoin. Il a noté que le plus grand ETF sur l’or ne détient que 40 % de participations institutionnelles sur la base des dépôts du formulaire 13F. Ainsi, les 20% pour Bitcoin après 10 mois sont un très bon signe.
Seyfarrt a également observé que les conseillers financiers sont responsables de plus de 2 milliards de dollars des entrées dans les ETF Bitcoin, dont environ 1,5 milliard de dollars vont au seul IBIT. Il a décrit cela comme un très bon signe, faisant des ETF les plus performants au cours des deux dernières années.
Dans le même temps, l’analyste estime également que le niveau d’afflux dans les ETF Bitcoin est un bon signe pour la classe d’actifs, car le volume important attirera de plus gros investisseurs institutionnels. Ainsi, peu importe que les investisseurs institutionnels actuels achètent les ETF à des fins de trading de base, d’arbitrage ou parce qu’ils croient au Bitcoin.
BlackRock IBIT fait désormais partie des trois ETF les plus performants en 2024
Alors que le débat se poursuit sur l’adoption institutionnelle des ETF Bitcoin et sur la question de savoir si elle repose sur la croyance dans le potentiel du Bitcoin, les performances des ETF Bitcoin, en particulier BlackRock IBIT, montrent que l’intérêt des investisseurs ne faiblit pas. Après avoir généré plus d’un milliard de dollars de flux net la semaine dernière, l’IBIT affiche désormais un flux annuel de plus de 22 milliards de dollars.
Cela le place parmi les trois premiers ETF en termes de flux depuis le début de l’année, un exploit impressionnant étant donné qu’il n’existe que depuis 10 mois. Il s’agit désormais du seul ETF figurant dans le top 5 en termes de flux depuis le début de l’année qui existe depuis le moins de temps, tous les autres ayant plus de 20 ans et avec plus de 300 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
Avec le succès des ETF Bitcoin, les gestionnaires d’actifs se préparent désormais au moment où la Securities Exchange Commission pourra approuver les ETF pour d’autres crypto-monnaies. Actuellement, des demandes sont en attente pour les ETF Solana, Litecoin et Ripple XRP. Cependant, les experts du secteur estiment qu’une victoire de Kamala Harris met fin à l’espoir d’une autre approbation d’ETF pour les actifs cryptographiques.
