Les achats nets de Bitcoin par les investisseurs institutionnels sont tombés en dessous du taux d’émission quotidien (offre minière) pour la première fois en sept mois. Selon un analyste en investissement crypto, cela signale un changement inquiétant dans la dynamique du marché.
Lundi, Charles Edwards, responsable de Capriole Investments, a partagé les données sombres sur son X acccompte. Exprimant son inquiétude immédiate, Edwards a déclaré : « Je ne mentirai pas, c’est la principale mesure qui m’a permis d’être optimiste ces derniers mois, alors que tous les autres actifs ont surperformé Bitcoin. Pas bon. »
La métrique haussière devient baissière
Edwards a présenté un graphique illustrant le prix du Bitcoin ainsi que les principales mesures institutionnelles de pression d’achat/vente. Ces mesures suivent trois types d’activités institutionnelles : les mineurs (rouge), les ETF au comptant et les achats institutionnels similaires (vert clair) et l’activité des entreprises BTC Digital Asset Treasury (DAT) (orange).
Mesures de pression d’achat/vente institutionnelle. Source : @caprioleio
L’analyse montre une baisse échelonnée de la demande. Les achats d’entreprises BTC DAT ont été les premiers à diminuer de manière significative, à partir du 14 août environ. Initialement, l’afflux ultérieur des ETF au comptant a compensé cette réduction de la pression des entreprises, maintenant à flot la demande institutionnelle globale.
Cependant, Les achats au comptant d’ETF ont également commencé à se contracter fortement après le krach boursier du 10 octobre. Le scénario actuel montre que Les achats institutionnels nets complets – combinant tous les principaux flux institutionnels – sont désormais tombés en dessous de l’offre quotidienne de Bitcoin nouvellement extrait.
L’histogramme au bas du graphique d’Edwards, qui suit la pression institutionnelle (vert pour l’achat, rouge pour la vente), passe du vert au rouge.
Des sacs lourds et un intérêt décroissant
Tout en avertissant que cette tendance à court terme ne dicte pas l’orientation à long terme, Edwards a souligné la faiblesse structurelle immédiate. « La tendance pourrait s’inverser demain, la semaine prochaine ou dans 2 ans. Mais à l’heure actuelle, nous avons 188 sociétés de trésorerie qui portent de lourdes charges, sans modèle économique et des acheteurs institutionnels beaucoup moins intéressés qu’auparavant », a-t-il déclaré.
Par ailleurs, la plate-forme de données en chaîne Lookonchain a signalé une augmentation des mouvements de vente parmi les investisseurs individuels en baleines, en dehors des flux institutionnels. Dans un article publié lundi, la société a noté qu’une baleine majeure, « BitcoinOG (1011short) », avait déposé environ 13 000 BTC (1,48 milliard de dollars) sur des bourses telles que Kraken, Binance, Coinbase et Hyperliquid depuis le 1er octobre.
En outre, il a été confirmé que l’éminente baleine Bitcoin « Owen Gunden » a transféré 3 265 BTC (364,5 millions de dollars) à la bourse Kraken après le 21 octobre. Les transferts importants vers des bourses centralisées précèdent généralement les événements de liquidation majeurs, bien que la confirmation finale du retrait soit en attente.
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