Le prix du Bitcoin a atteint des sommets consécutifs de tous les temps en juillet, mais deux indicateurs clés suggèrent que le rallye est fortement axé sur les États-Unis.
Une divergence croissante entre les activités commerciales américaines et coréenne soulève des questions sur la participation mondiale – et le risque de marché.
Coinbase Premium augmente aux côtés des entrées de Bitcoin ETF
L’indice Coinbase Premium, qui suit la différence de prix entre Bitcoin sur Coinbase (USD) et Binance (USDT), a augmenté tout au long de juillet.
Cette prime a grimpé jusqu’à 0,08%, signalant une forte pression d’achat aux États-Unis.
Coinbase sert des investisseurs institutionnels et de détail américains. Une hausse de la prime reflète souvent une accumulation agressive des baleines américaines, des fournisseurs de FNB ou des sociétés.
Bitcoin Coinbase premium au cours du mois dernier. Source: cryptoque
Cela s’aligne sur les entrées récentes de plus de 14,8 milliards de dollars dans les ETF de Bitcoin, poussant le BTC à un niveau record près de 123 000 $.
Ces mouvements confirment que les institutions américaines mènent le cycle actuel, soutenue par une réglementation favorable et un accès au capital.
Le marché bitcoin coréen raconte une autre histoire
En revanche, l’indice de premium Korea – souvent appelé «Kimchi Premium» – est tombé en dessous de zéro.
Cet indice suit la différence de prix entre le bitcoin sur les échanges coréens (par exemple, Upbit, BitHumb) et les plateformes mondiales.
À la mi-juillet, la prime reste d’environ -1,7%, montrant que le bitcoin est moins cher en Corée du Sud. Une prime de Corée négative suggère que la demande de détail coréenne est faible, avec peu de nouveaux investisseurs entrant sur le marché.
Bitcoin Coinbase premium au cours du mois dernier. Source: cryptoque
Dans les précédentes Bull Runs (2017, 2021), la Corée a souvent vu des primes de + 10% ou plustiré par la frénésie spéculative de la vente au détail. Cette dynamique est absente aujourd’hui.
Pourquoi cette divergence est importante
La scission dans les indices premium révèle que le bull run de Bitcoin n’est pas équilibré à l’échelle mondiale. Il est centré aux États-Unis, avec un enthousiasme au détail limité de l’un des marchés les plus actifs d’Asie.
Historiquement, la participation au détail large a soutenu et étendu les marchés des taureaux. Sans cela, il y a un risque que le rallye devient trop lourd, qui dépend des flux institutionnels seuls.
Article social de l’influenceur de crypto coréen. Source: X / Crypto Dan
Cela peut également affecter la dynamique d’Altcoin, qui s’appuie souvent sur la liquidité d’échange coréenne et les récits axés sur le commerce de détail.
Dans l’ensemble, la prime Coinbase doit rester positive si la demande américaine reste forte. Mais s’il plonge pendant que la Corée reste négative, cela peut signaler un élan décroissant.
Un flip dans la prime de Corée à Positive suggérerait une rentrée de vente au détail et pourrait alimenter la prochaine étape de la montée de Bitcoin.
Jusque-là, l’action des prix de Bitcoin restera probablement centrée sur les États-Unis, dirigée par les ETF, les entreprises et les gestionnaires de patrimoine – et non les investisseurs mondiaux de détail.
