Le Bitcoin (BTC) reste dans un équilibre délicat à la suite de la décision de réduction des taux de la Réserve fédérale, où la détention de 115 200 $ est la clé pour définir le prochain mouvement.
Glassnode a rapporté le 18 septembre que les marchés dérivés et les données sur la chaîne ont révélé un marché prêt pour son prochain mouvement directionnel.
BTC se négociait à 117 649,40 $ à partir du temps de presse, positionnant au-dessus de la base de coût de 95% de l’offre de Bitcoin à 115,2 000 $.
Ce seuil représente une ligne critique pour maintenir l’élan côté demande. Le fait de ne pas tenir ce niveau risque une contraction vers la plage entre 105 500 $ et 115 200 $, ce qui pourrait mettre davantage la pression de vente.
Dérivatives Markets Signal Fragile Positionnement
Les marchés à terme perpétuels ont montré une stabilisation après une période de positionnement pré-FOMC volatile.
Les intérêts ouverts sont passés d’un cycle de 395 000 BTC le 13 à 378 000 BTC après une action de prix saccadé, mais se sont depuis stabilisées entre 378 000 BTC et 384 000 BTC.
Le recul à 115 000 $ après la baisse du taux a déclenché des liquidations longues significatives, poussant la domination de liquidation à 62%.
Le positionnement actuel révèle une structure du marché fragile avec une douleur maximale à longue durée à 112 700 $ et une douleur maximale à court terme à 121 600 $.
Cette gamme étroite suggère que le bitcoin se trouve précairement entre les cascades de liquidation potentielles, où la baisse fait bouger les risques déclenchant des positions longues tandis que les pauses à la hausse pourraient alimenter les compressions courtes.
L’activité des options d’enregistrement met en évidence la volatilité
Bitcoin Options Open Interest a atteint un record de 500 000 BTC, le 26 septembre marquant la plus grande expiration de l’histoire de Bitcoin.
La distribution de grève du contrat s’étend sur 95 000 $ à 140 000 $, avec une douleur maximale près de 110 000 $ agissant comme une traction gravitationnelle potentielle jusqu’à l’expiration.
Le positionnement des options montre une vente cohérente de vente inférieure à un spot et une intensification des appels achetant au-dessus des niveaux actuels.
Cette structure oblige les concessionnaires à fournir des liquidités dans les deux sens, potentiellement à l’amorti des déclins tout en alimentant les rassemblements à travers les flux de couverture.
La structure du marché reflète l’optimisme prudent
Le volume cumulatif du marché au comptant Delta montre de légers écarts négatifs entre les principaux échanges, indiquant un sentiment prudent malgré l’optimisme entourant la baisse du taux.
Cependant, les marchés perpétuels démontrent un passage notable de la vente extrême aux conditions équilibrées. Ce mouvement reflète la liquidité retournée car les flux d’achat compensent la pression persistante de vente d’août persistante.
La convergence du positionnement des options d’enregistrement, les flux perpétuels stabilisés et la position de Bitcoin au-dessus des niveaux de base de coûts critiques suggèrent un marché en attente de confirmation de son prochain mouvement majeur.
La capacité de Bitcoin à rester au-dessus de 115 200 $ définira le prochain mouvement post-FOMC majeur
