Pendant des années, Bitcoin a été salué comme « l’or numérique », une protection contre l’inflation et les excès politiques.
Pourtant, alors que les tensions géopolitiques s’accentuent et que les différends commerciaux reviennent à la une des journaux, la réserve de valeur originelle, l’or, vole la vedette.
Selon les données de TradingView, l’or a atteint un sommet historique de 4 376 dollars l’once le 17 octobre, portant sa capitalisation boursière au-dessus de 30 000 milliards de dollars.
Cela rend le métal jaune environ 14 fois plus gros que la valorisation actuelle de Bitcoin de 2,1 billions de dollars et plus précieux que les sept plus grandes entreprises technologiques du monde, dont Apple, Microsoft et Nvidia.
Depuis le début de l’année, l’or a gagné un incroyable 60 %, dépassant facilement la hausse de 14 % du S&P 500 et la hausse de 17 % du Bitcoin.
Pourquoi l’or augmente-t-il ?
Cette hausse fait suite à un regain de tensions commerciales après que le président américain Donald Trump a annoncé son intention d’imposer des droits de douane sur la Chine.
Cette décision a secoué les marchés mondiaux et relancé la demande pour les couvertures traditionnelles. L’or, déjà soutenu par des mois d’accumulation par les banques centrales, est devenu l’actif de prédilection des investisseurs cherchant à se protéger du risque de change et du risque politique.
Jurrien Timmer, directeur de la macro mondiale chez Fidelity, a déclaré :
En effet, les données disponibles soutiennent ce point de vue. Selon les données de Token Terminal, les produits en or tokenisés sur Ethereum ont grimpé de plus de 100 % depuis le début de l’année pour atteindre plus de 2,4 milliards de dollars.
Cette croissance peut être constatée dans Attache d’or (XAUT)dont la capitalisation boursière a plus que doublé cette année, passant de 650 millions de dollars à 1,6 milliard de dollars.
Dans le même temps, la plateforme d’analyse CryptoRank estime que les flux entrants vers l’or ont dépassé ceux du Bitcoin de plus de 15 000 milliards de dollars depuis janvier 2024, reflétant la force du virage institutionnel vers le métal précieux.
Pourquoi Bitcoin chute
Les mêmes forces qui poussent l’or à la hausse semblent peser sur Bitcoin, le plus grand actif cryptographique en termes de capitalisation boursière.
Selon les données, le prix du BTC a chuté de plus de 4 % au cours des dernières 24 heures, tombant brièvement à son plus bas niveau depuis juin à 103 300 $ avant de remonter à 106 051 $ au moment de la publication.
Néanmoins, cette performance des prix marque une baisse de 16 % par rapport au sommet historique de 126 173 $ de l’actif numérique.
James Elkaleh, directeur marketing de Bitget Wallet, a déclaré que le recul du marché reflète une panique à court terme et non une faiblesse structurelle. Il décrit la baisse comme une « vente précoce induite par la panique » déclenchée par des chocs liés aux tarifs douaniers.
En conséquence, les données de Coinperps indiquent que le sentiment du marché est fortement revenu à la « peur ». Cela correspond notamment aux niveaux observés pour la dernière fois en avril, lorsque le Bitcoin s’échangeait en dessous de 80 000 $.
Dans le même temps, Elkaleh a fait valoir que Bitcoin émergerait comme un gagnant dans un environnement de marché politiquement chargé en raison de sa proposition de valeur fondamentale en tant que couverture non souveraine contre le risque politique et la dépréciation monétaire.
Selon lui :
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