Bitcoin semble entrer dans une phase d’accumulation plus calme à mesure que la pression de vente sur les bourses s’atténue, comme le montrent de nouvelles données de la plate-forme d’analyse en chaîne CryptoQuant.
La moyenne mobile sur 30 jours du flux net de Bitcoin sur Binance est devenue fortement négative ces dernières semaines, signalant que davantage de BTC quittent la plateforme que d’y entrent.
Selon la dernière analyse de CryptoQuant, la tendance négative persistante montre que les investisseurs prennent une position de retenue sur la vente, et cela n’est peut-être pas étranger aux nouvelles acquisitions de BTC par les acteurs institutionnels et à la stratégie de Saylor.
Flux nets d’échange Bitcoin sur Binance. Source : CryptoQuant
Les investisseurs retirent le BTC des échanges
Les dernières données surviennent plus d’une semaine après que le marché de la cryptographie a subi une correction majeure, effaçant près de 19 milliards de dollars de positions sur produits dérivés et faisant brièvement tomber le stablecoin USDe d’Ethena Labs de son ancrage au dollar.
Les analystes de CryptoQuant ont souligné que le sentiment à court terme reste fragile, même si la tendance du flux net dresse un tableau différent. Ils ont noté à quel point les entrées et sorties quotidiennes peuvent être bruyantes, mais la moyenne sur 30 jours nous donne une vision plus claire, ajoutant que « la tendance a été fortement négative, indiquant une accumulation ».
Cette tendance suggère que les investisseurs préfèrent conserver leurs actifs hors des bourses plutôt que de quitter complètement le marché, une dynamique qui, selon les analystes, précède souvent un nouvel élan haussier selon les données historiques.
Cette décision s’aligne sur une baisse des réserves de Bitcoin en bourse, qui ont régulièrement diminué depuis début octobre.
Signal des taux de financement sur Binance. Source : CryptoQuant
Les données sur les produits dérivés suggèrent une phase « d’incrédulité »
Selon une autre analyse de CryptoQuant, les taux de financement négatifs ont persisté pendant six des sept derniers jours, oscillant autour de -0,004 %.
Les taux de financement reflètent ce que les traders paient pour maintenir leurs positions à terme ouvertes. Lorsque ces taux deviennent négatifs, cela signifie que les vendeurs à découvert paient la note des traders longs, un signe clair que le marché est baissier.
Les analystes affirment que cette tendance marque souvent ce que l’on appelle la « phase d’incrédulité », une période pendant laquelle les traders doutent de la durée d’une reprise, même si les prix commencent à trouver leur place.
Cette phase d’incrédulité survient généralement après une correction majeure. Après avoir subi de lourdes pertes, les investisseurs deviennent méfiants et tardent à réintégrer le marché. Cependant, ce même scepticisme peut devenir l’étincelle d’un rebond, dans la mesure où les vendeurs à découvert, pariant sur de nouvelles baisses, sont contraints de racheter leurs positions lorsque les prix commencent à augmenter.
Si la tendance actuelle se confirme, les analystes estiment que le grand nombre de ventes à découvert sur le marché pourrait déclencher une compression à court terme, poussant le Bitcoin à la hausse à mesure que les positions sont liquidées, comme le montrent les événements survenus en septembre 2024, où le BTC a chuté à 54 000 $, puis a rebondi, dépassant 100 000 $ pour la première fois. Également en 2025, le BTC est passé de 85 000 $ à 113 000 $, puis a atteint 123 000 $.
L’accumulation rencontre l’incrédulité
Même si les données historiques montrent que les flux nets négatifs précèdent souvent les hausses de prix, elles ne les garantissent pas. Des facteurs macroéconomiques, tels que ceux qui ont déclenché le dernier krach, pourraient influencer la manière dont la tendance se traduira par une tendance haussière soutenue.
Flux net de Bitcoin à travers les échanges. Source : CryptoQuant
Pour l’instant, cependant, les données sur 30 jours suggèrent que la pire pression de vente est peut-être passée, et les données mises à jour sur la plate-forme confirment désormais que le prix du BTC augmente progressivement, les pièces affluant désormais vers les bourses, comme le soulignent les données.
Si Bitcoin continue de voir les pièces sortir des bourses tandis que les traders à découvert se surétendent, le décor pourrait être préparé pour une nouvelle étape plus élevée, une étape que de nombreux sceptiques pourraient ne pas voir venir avant qu’elle ne soit déjà en cours.
Comme le conclut l’analyse CryptoQuant : « Le bruit quotidien ne définit pas la tendance, mais la moyenne sur 30 jours. Et à l’heure actuelle, cette tendance pointe vers une accumulation. »
