De nombreux commerçants ont traditionnellement considéré l’événement de moitié de Bitcoin comme un indicateur prévisible d’un rallye de prix imminent. En 2024, cependant, le cycle s’est éloigné de son précédent. Pour la première fois, le prix de Bitcoin a augmenté avant plutôt qu’après l’épisode de divagation.
Des experts de la négociation des dérivés ont déclaré à Beincrypto que le rallye de prix pré-ré-ré-alliant deviendrait probablement une caractéristique récurrente des cycles futurs. Alors que Bitcoin s’est intégré aux finances grand public et a suscité des intérêts importants de la part des investisseurs institutionnels, les cycles prévisibles et au détail du passé sont remplacés.
La poignée de décoloration du cycle de quatre ans
Depuis l’aube de Bitcoin, l’actif a respecté un cycle traditionnel de quatre ans de mouvements de prix. Se soutenant aux principes de Satoshi Nakamoto de rareté maintenue et d’inflation contrôlée, cet événement de moitié réduit la récompense pour l’exploitation de nouveaux blocs en deux.
Au cours des cycles antérieurs, comme en 2016 et 2020, le prix de Bitcoin connaîtrait généralement un rassemblement menant à la réduction de moitié. Le sommet de tous les temps a toujours été atteint dans les mois qui ont suivi cet événement.
Cependant, ce choc d’offre significatif commence à changer. Dans le dernier épisode de divanne de 2024, le prix de Bitcoin a atteint un nouveau record de tous les temps, des semaines avant l’événement prévu en avril.
Alors que la stratégie traditionnelle était de «acheter le plongeon» pendant le marché des Bear et d’attendre que le Bull Run post-récompense atteigne un nouveau pic, le phénomène de l’année dernière s’est séparé du livre de jeu établi.
Le changement n’est pas surprenant. Le Bitcoin a subi des changements massifs depuis sa création en 2008. La demande réelle qu’il a maintenant des principaux acteurs financiers du monde entier peut expliquer en partie sa rupture de la prévisibilité.
Qu’est-ce qui a provoqué le pic pré-ré-ré-ré-précédent de Bitcoin?
Le pic pré-ré-ré-ré-allongé en mars 2024 n’était pas le résultat de l’excitation typique de la vente au détail. Au lieu de cela, c’était un puissant choc de demande orchestré par une nouvelle classe d’investisseurs.
Gordon Grant, ancien directeur général de Genesis et expert dans le commerce des dérivés de crypto-monnaie, fait référence à ces grandes entités sophistiquées en tant qu’allocateurs de «haut niveau».
Ce groupe d’investisseurs, y compris les bons du Trésor des entreprises et d’autres fonds institutionnels, fait ses premières allocations à Bitcoin à des prix historiquement élevés.
Contrairement aux détaillants, leur stratégie n’est pas une spéculation à court terme mais une accumulation à long terme.
En termes plus simples, ces entreprises considèrent le Bitcoin comme un actif HODL à long terme. Leur objectif de composer leurs avoirs le plus rapidement possible représente la forme la plus élevée d’intégration de Bitcoin dans le système financier traditionnel.
Dans cette nouvelle réalité du marché, le pic de pré-ré-album résulte directement de la demande institutionnelle. L’afflux de capital de ces puissants allocateurs a créé une pression d’achat soutenue qui a poussé le prix de Bitcoin à de nouveaux sommets bien avant que la divanne ne puisse créer son choc d’offre traditionnel.
Ce changement représente également des changements dans les signaux que les commerçants et les investisseurs utilisent pour prédire les mouvements futurs du marché.
La fin d’un indicateur prévisible
Historiquement, Bitcoin Hishing était un puissant indicateur pour les investisseurs de détail. Sachant que l’événement réduirait l’offre de Bitcoin nouvellement créé en deux, les investisseurs ont anticipé un choc d’offre prévisible.
Le cycle était un aspect fondamental du récit d’investissement du Bitcoin, influençant la psychologie du marché et stimule les périodes de boom et de coup. Cependant, ce modèle prévisible n’est plus un indicateur fiable.
Selon Grant, le marché a mûri et l’effet de la divagation de moitié est désormais évalué plus efficacement.
En bref, les investisseurs institutionnels sophistiqués n’attendent plus l’événement de moitié. Ils comprennent le récit de choc d’approvisionnement et ont accumulé le bitcoin à l’avance.
Cette activité de préchange a érodé la puissance de la moitié comme un catalyseur surprise. En conséquence, le marché, désormais dominé par les investisseurs armés d’une analyse de marché avancée, est plus efficace, moins volatile et moins réactif à la réduction de moitié elle-même.
Ce phénomène déplace l’attention d’un événement préprogrammé aux forces économiques plus larges.
De non corrélé à entrelacé
Avec l’afflux de capital institutionnel, le bitcoin n’est plus un actif isolé. Il est devenu un baromètre macroéconomique, avec ses mouvements de plus en plus liés aux mêmes forces stimulant les marchés financiers traditionnels.
Ce changement fondamental signifie que le prix de Bitcoin est désormais plus sensible aux conditions économiques mondiales que la dynamique de l’offre et de la demande.
En raison de la nouvelle intégration retrouvée de Bitcoin, ses mouvements de prix sont en corrélation avec ces tendances plus larges. Ses caractéristiques de risque et de retour sont désormais liées à d’autres classes d’actifs majeures. Un tel changement marque un écart significatif par rapport aux cycles précédents, où le bitcoin était souvent considéré comme une couverture non corrélée contre la volatilité traditionnelle du marché.
Malgré cette transformation, elle ne représente pas nécessairement la disparition complète du cycle de quatre ans.
Comment le nouveau rôle de Bitcoin est-il de remodeler les stratégies d’investissement?
Grant et Lim croient que, plutôt que de mourir, l’événement Bitcoin en moindre augmentation a muté en un événement plus complexe et nuancé principalement motivé par un marché à prédominance institutionnelle.
Ce changement suggère que le prix futur de Bitcoin se concentrera davantage sur son nouveau rôle en tant qu’actif macro mondial. Les investisseurs doivent désormais se concentrer sur les mêmes indicateurs qui déplacent d’autres classes d’actifs majeures.
Les politiques de la banque centrale, les données d’inflation et la liquidité mondiale auront probablement un poids plus élevé que la réduction de moitié.
Cette évolution confirme la maturation de Bitcoin d’un atout de niche spéculatif dans un instrument financier légitime, signalant une nouvelle ère pour son rôle dans l’économie mondiale.
Le message est le cycle de crypto de quatre ans mort? Les nouveaux investisseurs pourraient modifier les règles apparues en premier sur Beincrypto.
