Résumé
- $BTC est tombé d’environ 85 000 $ à 60 000 $ avant de se stabiliser près de 66 000 $, tandis que les options IV de mars 2026 sont passées d’un peu plus de 40 % à près de 65 %, puis sont retombées vers 50 %.
- Matrixport signale un pessimisme extrême, une diminution des intérêts ouverts et des sorties de capitaux persistantes alors que les traders réduisent leurs couvertures de « risque extrême » et leur positionnement global, laissant la liquidité et la participation minces.
- La société note qu’une volatilité élevée, une sensibilité aux prix modérée et une faible liquidité ont historiquement précédé de fortes hausses de la cryptographie, en particulier lorsque les conditions macroéconomiques s’améliorent doucement.
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La société de gestion d’actifs cryptographiques Matrixport a déclaré dans sa dernière note de recherche que les marchés des cryptomonnaies approchent d’un tournant critique, selon un rapport publié par la société.
Le rapport indique qu’une forte baisse du Bitcoin ($BTC) a entraîné une augmentation rapide de la volatilité implicite sur le marché des options, suivie d’un repli partiel. Le prix du Bitcoin a brièvement chuté avant de se stabiliser à un niveau inférieur, selon l’analyse de Matrixport.
Au cours de la même période, la volatilité implicite des options à expiration en mars 2026 est passée d’environ 40 % à 65 %, indique le rapport. Le rebond indique une forte demande des investisseurs pour se couvrir contre les risques de baisse pendant la baisse, a noté Matrixport. La chute ultérieure de la volatilité à environ 50 pour cent suggère que les couvertures excessives du « risque extrême » se sont progressivement dénouées et que la pression à court terme s’est quelque peu atténuée, selon la société.
Matrixport a déclaré que le marché reste dans un environnement très volatil. Le rapport note que le sentiment des investisseurs est extrêmement pessimiste et que les liquidités continuent de sortir du marché. La taille totale des positions a considérablement diminué à mesure que les traders réduisent leurs positions de couverture contre les scénarios d’effondrement, affaiblissant ainsi la participation au marché, selon l’analyse.
Le rapport souligne qu’historiquement, ce type de combinaison – forte volatilité, faible sensibilité et diminution de la liquidité – a souvent précédé de forts mouvements haussiers sur les marchés des cryptomonnaies. Matrixport a également noté que même s’il existe des signes d’amélioration partielle des conditions macroéconomiques, l’absence de réaction claire des prix des cryptomonnaies pourrait ne pas durer longtemps, selon l’évaluation de la société.
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