Nous ne sommes qu'à quelques jours de la prochaine réduction de moitié du Bitcoin, et l'activité en chaîne menant à l'événement indique un cycle pas comme les autres.
À mesure que la confiance du public dans Bitcoin augmente, nous constatons que les volumes de transactions dépassent les cycles précédents et que les prix augmentent de manière plus graduelle mais constante. Cette combinaison de transactions record et de stabilité relative des prix suggère une réduction de moitié plus modérée, suivie d'un cycle de croissance plus soutenu dans les mois à venir.
Des transactions record
Le secteur a connu une augmentation soutenue des transactions BTC menant à chaque réduction de moitié consécutive, 2024 ayant enregistré le volume de transactions quotidien le plus élevé et des pics d'activité plus extrêmes par rapport aux hausses précédentes. Et même s'il faut s'attendre à une augmentation du volume des transactions à chaque nouveau cycle, l'activité de cette année semble aller à l'encontre de plusieurs tendances.
Un volume de transactions en hausse
Par exemple, alors que le volume des transactions quotidiennes a fluctué de la même manière au cours de la période précédant les réductions de moitié de 2016 et 2020, il est monté en flèche cette année. En moyenne, la volatilité du volume de transactions quotidiennes au cours des trois derniers mois est le double de celle de la période précédente de 2020, alors que la période précédente n’avait connu qu’une légère hausse par rapport au cycle de 2016. Dans le même temps, le volume global des transactions a rarement chuté aux niveaux observés lors des cycles précédents, le marché connaissant une période d'activité volatile, mais élevée.
Inversion de tendance dans les transferts BTC
De plus, le volume transféré quotidiennement de cette année est similaire à celui de la période précédente de 2020 en termes de BTC – mais la valeur réelle en dollars de ces transactions est bien plus élevée compte tenu de l'appréciation du prix du BTC. Cela contraste avec la tendance passée, lorsque les transferts BTC ont chuté entre 2016 et 2020. Un volume transféré quotidien croissant suggère un engagement croissant des utilisateurs et une plus grande aisance avec des transferts de valeur importants sur le réseau Bitcoin à l'approche de cette réduction de moitié de 2024.
Optimisme soutenu et soutien des prix
L’activité en chaîne au cours des trois derniers mois montre également un soutien des prix plus cohérent pour le BTC cette fois-ci, par rapport à tout autre cycle récent.
Faible volatilité des prix et croissance constante
Avant la réduction de moitié de 2024, le BTC a présenté des fluctuations de prix plus faibles par rapport à chaque hausse depuis 2012, avec un écart type de 2,2 (contre 4,3 en 2020 et 2,9 en 2016).
Cette volatilité réduite des prix – combinée à la deuxième augmentation quotidienne moyenne du prix BTC la plus élevée de toutes les phases de réduction de moitié (croissance quotidienne de 0,56 % contre une baisse quotidienne de 0,01 % lors de la phase préparatoire de 2020) – laisse présager une confiance croissante du public dans le marché du Bitcoin. . Cela reste vrai même si l’on tient compte de la récente baisse des prix du BTC, et le fait que les prix soient deux fois plus stables que la hausse précédente et plus constamment positifs est de bon augure pour l’industrie.
La croissance progressive et soutenue des prix du BTC est particulièrement remarquable compte tenu du volume de transactions accru et volatil au cours des derniers mois, qui s'accompagne généralement de mouvements de prix irréguliers. Ce soutien constant des prix suggère que les investisseurs considèrent de plus en plus le BTC comme un actif plus stable, contribuant à un écosystème Bitcoin plus mature et auto-renforcé.
Entrées record de portefeuilles de baleines
Les perspectives de Bitcoin semblent encore plus optimistes si l'on considère que les flux nets ont atteint un record de 2,3 millions de BTC au cours des trois derniers mois parmi les portefeuilles détenant au moins 1 BTC, soit une augmentation de 45 % par rapport au cycle précédent. Alors que les afflux de baleines BTC ont chuté de 15 % entre les cycles 2016 et 2020, 2024 n’a pas été témoin d’événements de vente majeurs. Au lieu de cela, 2024 établit plusieurs nouveaux records d’afflux de baleines BTC en une seule journée, ce qui est une forte indication du soutien continu et profond de Bitcoin.
Sophistication croissante des utilisateurs
Contrairement à l'activité frénétique des nouveaux utilisateurs qui a propulsé le cycle précédent, nous observons des signes indiquant que l'activité préalable à la réduction de moitié de cette année présente un taux de participation plus élevé parmi les détenteurs existants de BTC les plus expérimentés.
Activité accrue parmi les utilisateurs existants
Comme prévu, le nombre d’adresses quotidiennes actives a augmenté par rapport à 2020, mais pas de manière aussi significative que le bond entre 2016 et 2020. Cependant, le nombre de nouvelles adresses BTC créées avant la réduction de moitié est inférieur à celui de 2020, ce qui suggère que l'activité actuelle du marché est largement tirée par les participants existants plutôt que par les nouveaux entrants.
L’argument selon lequel les détenteurs existants de BTC approfondissent leur engagement semble particulièrement vrai étant donné l’augmentation du volume des transactions qui a défié les tendances ces derniers mois, par rapport au nombre d’adresses BTC créées cette année.
Des flux de change plus équilibrés
Il convient également de noter que les sorties nettes de BTC des bourses centralisées (CEX) sont en baisse de 13 % par rapport à la période préparatoire de 2020, bien que cette période connaisse toujours des sorties nettes importantes de BTC des bourses. Les sorties nettes sont souvent interprétées comme un signal haussier, car davantage de BTC sont transférés vers des portefeuilles privés et la pression de vente diminue à mesure que l’offre de BTC négociables diminue.
Et bien que 2024 ait également enregistré l’afflux quotidien de BTC le plus élevé de toute période de réduction de moitié, cela peut simplement indiquer un comportement de marché plus nuancé alors que les acteurs du marché se divisent entre la détention et la négociation.
Tout cela pour dire que le fait que les flux nets de BTC vers et depuis les bourses n’ont pas été excessivement asymétriques d’une manière ou d’une autre, par rapport aux cycles passés, indique un sentiment plus équilibré et modéré des investisseurs à l’approche de la prochaine réduction de moitié.
Lentement mais surement, on réussit
Une cohorte importante de la communauté crypto s'attendait à une réduction massive avant la réduction de moitié avant la réduction de moitié de cette année, mais ces craintes semblent exagérées. Bien que la valeur du BTC ait suivi une tendance à la baisse ces derniers jours, il s'agit toujours du premier cycle où la valeur du BTC a atteint un nouveau sommet historique avant la réduction de moitié, et la période préparatoire de 2024 semble toujours afficher la croissance positive la plus constante de tous les récents. faire du vélo.
De ce point de vue, le fait que la valeur du BTC n’ait pas connu de hausse massive récemment peut être considéré comme un signe positif. Plutôt que de subir des changements de prix sismiques et des sentiments frénétiques, nous assistons peut-être au début d'une nouvelle phase dans l'histoire de Bitcoin, caractérisée par une croissance progressive mais constante, une confiance soutenue du marché et un comportement des utilisateurs plus équilibré.
Contrairement aux flux et reflux spectaculaires de certains autres secteurs de la cryptographie, cette croissance équilibrée pourrait être exactement ce dont l’industrie a besoin.
Jim Myers est ingénieur, investisseur débutant, directeur technique et co-fondateur de Flipside Crypto, une plateforme leader d'analyse de données et de business intelligence blockchain. Avant de cofonder Flipside, Jim a développé la technologie de base qui a fait passer les produits de 0 à 1 dans des entreprises telles que Mylestone, Pluralsight et Smarterer. Le parcours de Jim dans l'industrie de la cryptographie a commencé en 2015, pour finalement co-fonder Flipside Crypto en 2017 pour aider les communautés cryptographiques à créer et partager des informations basées sur les données sur les projets qui les intéressent le plus. La passion de Jim pour la construction s'étend à la communauté des startups au sens large via sa série d'événements pour développeurs, Stack Dive, et en tant qu'investisseur providentiel auprès de plusieurs startups locales de la région de Boston, notamment AdHawk et LinkSquares. Dans une vie antérieure, Jim a développé des modèles avancés pour quantifier les risques et les rendements anormaux sur le marché des droits de transmission financière, un type de dérivé énergétique.
