Alors que les flux nets quotidiens entrant dans l’ETF spot Bitcoin de BlackRock ont battu à plusieurs reprises les offres concurrentes, le fonds BTC de Fidelity Investments reste sur sa queue dans une bataille que les analystes s’attendent à persister.
Le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) a devancé lundi l’iShares Bitcoin Trust de BlackRock en termes de flux nets – de 208 millions de dollars à 198 millions de dollars – selon les données de Bloomberg Intelligence.
Dans l’ensemble, les deux géants financiers sont au coude à coude au sommet du classement des flux depuis leur lancement aux côtés de huit autres ETF spot Bitcoin le 11 janvier.
L’IBIT et le FBTC ont jusqu’à présent enregistré des flux s’élevant respectivement à environ 2,4 milliards de dollars et 2,1 milliards de dollars, selon les données de Bloomberg Intelligence.
Les sociétés bénéficient de leurs réseaux de distribution étendus et bien établis, ont déclaré les analystes à Blockworks, en particulier en ce qui concerne le canal des conseillers financiers.
BlackRock gère environ 9 000 milliards de dollars d’actifs, dont environ 2 600 milliards de dollars dans ses ETF américains. Bien qu’il ne s’agisse pas d’un gestionnaire d’actifs aussi important, Fidelity avait 11 500 milliards de dollars d’actifs sous administration au 30 septembre.
Sumit Roy, analyste principal chez ETF.com, a déclaré que même s’il s’attend à ce que les fonds des deux sociétés connaissent une croissance substantielle au fil du temps, il est « impossible » de prédire lequel sera le plus important.
« L’avantage de Fidelity est qu’elle dispose d’une base massive de clients particuliers et de conseillers utilisant ses services de courtage, ce qui lui permet de facilement leur proposer l’ETF », a-t-il déclaré à Blockworks. « D’un autre côté, BlackRock est le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, avec ses propres capacités de marketing et de distribution. »
Roy a ajouté : « C’est vraiment un combat de poids lourds qui peut aller dans un sens ou dans l’autre. »
Un porte-parole de Fidelity a refusé de commenter la manière dont elle pourrait chercher à renforcer ses actifs dans FBTC. Un représentant de BlackRock n’a pas immédiatement renvoyé une demande de commentaire.
Townsend Lansing, responsable des produits CoinShares, a noté que les produits négociés en bourse sont des outils d’accès pour les investisseurs traditionnels, dont beaucoup accordent une grande valeur aux marques.
« Cela ne veut pas dire que plus de crypto-natifs [firms] n’aura pas l’opportunité de montrer de la valeur ou de gagner des flux alors que les investisseurs exigent et récompensent des informations plus personnalisées et éclairées sur les actifs numériques », a ajouté Lansing.
Un fonds d’Ark Invest et 21Shares, ainsi qu’un fonds de la société Bitwise, spécialisée dans la cryptographie, occupent les troisième et quatrième places avec environ 600 millions de dollars d’entrées nettes chacun.
Alors que l’ETF Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale Investments a démarré avec un actif important d’environ 28 milliards de dollars, ses sorties nettes ont totalisé plus de 5 milliards de dollars au cours de ses premières semaines de négociation en tant qu’ETF.
Certains ont comparé les ETF spot bitcoin au lancement d’ETF or adossés physiquement.
Mais David Lawant, responsable de la recherche chez FalconX, société de courtage de crypto-monnaie, a noté que le paysage était plus concurrentiel cette fois-ci, avec le lancement de 10 ETF Bitcoin au comptant le même jour.
À l’inverse, alors que les actions SPDR Gold (GLD) de State Street Global Advisors ont été commercialisées en novembre 2004, le Gold Trust (IAU) de BlackRock n’a été lancé qu’en janvier 2005. GLD possède environ 55,5 milliards de dollars d’actifs, tandis que l’IAU gère environ 25,7 milliards de dollars.
« Compte tenu des différences dans les dynamiques concurrentielles sur place [bitcoin] « Lancement des ETF par rapport aux ETF sur l’or lancés il y a près de deux décennies, je ne serais pas surpris de voir un groupe de trois à cinq fonds rassembler la part du lion des actifs, les trois premiers étant peut-être plus éloignés du reste du groupe », a déclaré Lawant. dit.
Le responsable de la recherche de FalconX a déclaré qu’il était difficile à ce stade de prédire le leader ultime des actifs des ETF Bitcoin.
« Le principal gagnant de cette course est le consommateur, qui obtient en fin de compte des produits offrant un accès à la cryptographie à un coût très compétitif », a-t-il déclaré. « La vitesse à laquelle les frais sont arrivés là où ils sont maintenant suggère que les deux sociétés sont très sérieuses dans l’établissement de leur présence dans le domaine de la cryptographie. »
À l’exclusion du GBTC, qui comporte des frais de 1,5 %, les neuf autres ETF américains spot bitcoin ont des ratios de dépenses compris entre 0,19 % et 0,30 %.
Un produit d’Invesco et Galaxy a été le dernier à ajuster ses frais, réduisant son prix lundi de 0,39 % à 0,25 %, ce qui correspond à BlackRock et Fidelity.
