Le bitcoin est pris dans une lutte à la corde entre les baleines à but lucratif et les détenteurs à long terme, une confrontation qui, selon un rapport sur la chaîne, pourrait façonner le marché pendant des mois.
Après avoir atteint un sommet record de 123 300 $ le 14 juillet, le marché de la cryptographie a dérivé plus bas, attendant un nouveau catalyseur.
Le cabinet de données sur la chaîne Cryptoant a déclaré que le retrait marquait la troisième grande vague de bénéfices de la baleine depuis la mi-2024, dans un rapport jeudi.
L’observation est soutenue par Sean Dawson, responsable de la recherche sur la plate-forme d’options de chaîne, qui a dit Que la prise de profit provenait à la fois des «vieilles baleines anciennes».
Sur les marchés cryptographiques, les «baleines» sont de grands détenteurs dont les métiers peuvent faire bouger le prix d’un actif.
Pourtant, la pression de vente n’était pas limitée aux baleines, a ajouté Dawson. Les mineurs ont également vendu environ 15 000 BTC immédiatement après la fin du nouveau sommet de tous les temps.
« La taille et l’échelle de ces métiers suggèrent que ce sont probablement des institutions contenues avec leurs rendements et cherchent à se débrouiller après avoir prévu un Q3 brut. »
Cette «phase de refroidissement» est une caractéristique clé d’un marché haussier mature, et il s’aligne sur les performances historiques de Bitcoin, qui montre que le troisième trimestre produit généralement des rendements médians minimes.
Le marché semble s’y préparer, selon Dawson, qui note que les traders d’options «se préparent à deux mois de deux mois» en achetant 80 000 $, 95 000 $ et 100 000 $ d’options de put pour août et septembre.
Ces commerçants «s’attendent à un renversement de prix de quelque part entre 10 et 30% par rapport au mois prochain», a déclaré Dawson.
Charles Edwards, fondateur du Capriole Fund, a repoussé le sentiment baissier à court terme jeudi, qualifiant le bitcoin de «sous-évalué» en fonction de son modèle de valeur énergétique.
Le modèle, qui lie la valeur intrinsèque de Bitcoin à l’énergie utilisée par son réseau minier, suggère que l’actif se négocie bien en dessous de sa valeur fondamentale.
Cryptochant s’attend à une «accumulation renouvelée et à une évasion ultérieure d’un nouveau sommet de tous les temps», une vue soutenue par des tendances historiques montrant que le quatrième trimestre de Bitcoin offre généralement les gains les plus forts, avec un rendement médian de 52%.
