Avec Bitcoin BTC123 720,87 $ Après avoir lancé le mois d’octobre saisonnièrement haussier sur une note forte, atteignant des sommets records au-dessus de 126 000 $, les traders qui ont raté le début du rallye pourraient ressentir le besoin de se lancer.
Si le FOMO de ce retardataire, ou la peur de passer à côté, a frappé, voici quelques jeux d’options BTC haussiers privilégiés par les analystes qui pourraient valoir la peine d’être envisagés pour surfer intelligemment sur la vague.
Spreads d’appels
Markus Thielen, fondateur de 10x Research, préfère acheter des appels hors de la monnaie (OTM) ou des spreads d’appel plus élevés.
« L’achat d’appels hors-jeu (OTM) ou de spreads d’appel sur 1 à 2 mois (par exemple, 130 000 $/145 000 $) permet aux traders de participer à une hausse supplémentaire sans payer trop cher pour la volatilité implicite », a déclaré Thielen dans une note aux clients lundi.
Une option d’achat donne à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter l’actif sous-jacent à un prix prédéterminé au plus tard à une date ultérieure. Un acheteur de call est implicitement optimiste sur le marché.
Un spread d’achat haussier est une stratégie d’options dans laquelle vous achetez une option d’achat à un prix d’exercice inférieur et vendez simultanément une autre option d’achat à un prix d’exercice plus élevé, tous deux avec la même date d’expiration, similaire au spread 130 000 $/140 000 $ suggéré par Thielen.
Vendre l’appel de grève le plus élevé limite votre profit potentiel mais réduit également le coût initial d’entrée dans la transaction. Plus important encore, cette stratégie limite votre perte maximale à la prime nette payée sur le spread en cas de baisse inattendue du marché, ce qui en fait un jeu idéal pour les traders cherchant à équilibrer les gains potentiels avec un risque limité.
Même si le BTC devrait rebondir d’ici la fin de l’année, la probabilité d’une correction soudaine, déclenchée par des prises de bénéfices, ne peut être totalement exclue.
Il est intéressant de noter que les traders réservent des spreads d’achat via des transactions en bloc, a déclaré Lin Chen, responsable du développement commercial en Asie de Deribit, à CoinDesk.
Les flux sont dominés par d’importants blocs de spreads d’achat, soit à très long terme (septembre 2026), soit à très court terme, probablement mensuels », a déclaré Chen. « D’un autre côté, évidemment, nous constatons également de nombreuses prises de bénéfices. »
Les appels de financement se propagent avec des put
Une autre façon d’obtenir une exposition haussière tout en minimisant le coût initial consiste à financer les spreads des appels haussiers en écrivant (vendant) des options de vente OTM à prix d’exercice inférieur, selon Greg Magadini, directeur des produits dérivés chez Amberdata.
« Vendre l’option de vente OTM et utiliser le produit pour acheter plusieurs spreads d’achat, au lieu d’un appel OTM pur et simple, peut aider à minimiser les dépenses en termes de structure des termes, tout en capturant le potentiel de hausse », a déclaré Magadini.
Cependant, il est essentiel de comprendre les risques associés à cette stratégie. La vente d’options de vente vous oblige à acheter du BTC au prix d’exercice du put si le marché tombe en dessous de ce niveau, ce qui vous expose à un risque de baisse potentiellement important si le prix du BTC chute fortement.
Alors que le spread d’achat haussier limite les pertes du côté call à la prime nette payée, la jambe de vente courte introduit une exposition supplémentaire à la baisse qui peut être beaucoup plus importante que le crédit initial reçu.
D’une manière générale, selon Magadini, les appels BTC, en particulier ceux de plus longue durée, sont moins chers que les options de vente.
Enfin, pour ceux qui recherchent une exposition à long terme, le simple fait d’acheter et de détenir du BTC a toujours été la stratégie la plus rentable. Depuis 2011, le prix du BTC est passé de 1 $ à plus de 120 000 $.
