S’appuyant sur le concept de réflexivité de George Soros, Fred Krueger, figure éminente du domaine des cryptomonnaies, envisage un avenir haussier pour les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin.
La réflexivité, un principe expliqué dans l’ouvrage fondateur de Soros « L’Alchimie de la Finance », implique que les prix des actifs ont tendance à augmenter à mesure que le sentiment des investisseurs devient plus positif, ce qui entraîne de nouvelles hausses de prix.
Krueger applique ce cadre aux ETF Bitcoin, anticipant un impact significatif sur la valeur de la crypto-monnaie.
Cette attente est enracinée dans l’intérêt tiède actuel de Wall Street, qui, selon Krueger, changera radicalement à mesure que les ETF Bitcoin attireront davantage d’actifs, augmentant ainsi le prix du Bitcoin et modifiant la tendance dominante du marché vers un engagement plus solide.
Ondulation de réflexivité dans les ETF Bitcoin
Krueger décrit un processus cyclique dans lequel l’augmentation des allocations d’actifs aux ETF Bitcoin augmente directement le prix du Bitcoin en améliorant le sentiment des investisseurs et en encourageant de nouveaux investissements.
Ce modèle contraste fortement avec le marché de l’or, où l’introduction des ETF a ajouté une pression sur les prix, mais pas dans la mesure attendue avec Bitcoin.
L’ampleur de l’impact potentiel est soulignée en comparant la pénétration du marché des ETF sur l’or à 1,5 % à celle des ETF Bitcoin à 3,5 %. Cela implique une pression sur les prix beaucoup plus importante due à la réflexivité dans l’espace Bitcoin.
Selon Krueger, cette dynamique a été sous-estimée par ceux qui modélisaient auparavant le comportement du marché du Bitcoin sur la réponse de l’or aux ETF, ignorant les facteurs uniques en jeu sur le marché en plein essor des cryptomonnaies.
Changement de stratégies de couverture
Divers analystes du secteur observent un changement de paradigme dans les stratégies de couverture des investissements, le Bitcoin étant de plus en plus favorisé par rapport à l’or.
Ce changement n’est pas seulement théorique, mais est également mis en évidence par l’adoption et la croissance rapides des ETF Bitcoin, décrits comme la « sauce piquante du portefeuille » par Eric Balchunas, analyste senior des ETF.
L’élan est tangible, les principaux ETF Bitcoin connaissant un doublement de leurs flux nets cumulés pour atteindre plus de 3 milliards de dollars en quelques jours, un taux de croissance qui contraste fortement avec le rythme historique des ETF sur l’or.
Cette tendance indique un changement significatif dans les préférences des investisseurs, ouvrant la voie à une nouvelle ère dans laquelle Bitcoin est sur le point de remettre en question le statut de longue date de l’or en tant que couverture préférée contre l’inflation dans les portefeuilles d’investissement traditionnels.
