Le marché des cryptomonnaies a connu une baisse importante cette semaine, Bitcoin perdant 9 %, Ethereum perdant 6 % et XRP perdant 15 %. Certains altcoins ont connu des baisses encore plus fortes.
Les analystes affirment que ce fort recul pourrait être dû à la fois aux développements géopolitiques et aux attentes des investisseurs concernant le « cycle classique de quatre ans ».
Vendredi dernier, à la suite de la menace du président américain Donald Trump de nouveaux droits de douane sur la Chine, le marché de la cryptographie a enregistré un total de 19 milliards de dollars de liquidations, ce qui représente l’un des volumes de liquidation quotidiens les plus élevés de l’histoire de la cryptographie. La pression vendeuse s’est poursuivie tout au long de la semaine suivant cette évolution.
Les mouvements de prix passés du Bitcoin ont été associés à des cycles suivant une « réduction de moitié », une période au cours de laquelle les récompenses des mineurs sont réduites de moitié tous les quatre ans. Dans ce schéma, Bitcoin culmine généralement dans l’année qui suit la réduction de moitié, suivi d’une forte baisse.
Mais certains experts estiment que ce modèle classique perd de sa validité. « Certains investisseurs s’accrochent encore au cycle de quatre ans », a déclaré Matthew Nay, analyste de recherche chez Messari. « Cela fait presque quatre ans depuis le précédent sommet, et l’incertitude entourant les guerres commerciales les pousse à défendre leurs positions courtes. »
L’analyste en chef de Stocktwits, Jonathan Morgan, a décrit certaines des ventes actuelles comme des « ventes mécaniques » :
Jasper De Maere, stratège de Wintermute, est également d’accord, déclarant : « Cette stratégie est désormais obsolète. Les récompenses des mineurs représentent une très petite part du volume total des transactions, donc les réductions de moitié n’ont pas autant d’impact sur le prix qu’auparavant. »
Certains analystes affirment toutefois que le concept d’un cycle de quatre ans a complètement disparu. Nay de Messari suggère que Bitcoin pourrait à nouveau atteindre un niveau record avant la fin de l’année, tandis que Morgan a résumé la transformation comme suit :
Les experts affirment que le marché de la cryptographie est devenu tellement lié à la finance traditionnelle que l’ancien modèle de cycle centré sur la réduction de moitié perd de son sens avec la montée des ETF, des investissements institutionnels et des échanges de produits dérivés.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
