Bitcoin a brisé le niveau de 125 000 $, fixant un nouveau haut de bitcoin dans l’un des rassemblements les plus tamisés que le marché ait jamais vues. Bien sûr, la barrière a été brisée un dimanche somnolent, mais le manque notable de mèmes, de commentaires et d’euphorie était palpable. Comme Vijay Boyapati, auteur de l’affaire haussier pour Bitcoin, l’a déclaré:
Mais dans les coulisses, les ondulations des macro influencent déjà le prochain chapitre pour l’actif décentralisé préféré du monde (même si les commerçants de détail semblent dormir à travers).
Un nouveau bitcoin de tous les temps, mais pas d’euphorie
Les marchés aiment les récits. Pourtant, l’action historique du prix du bitcoin d’octobre manque notamment la «manie» ou la frénésie de vente au détail des pics précédents. Les flux ETF SPOT et l’accumulation de «baleine» modérée mais cohérente font le gros duvage, tandis que le sentiment de vente au détail reste frappant de façon frappante. Peut-être que le manque de titres frénétiques est également un signe que les acheteurs de ce cycle sont différents. Ils sont assaisonnés, lourds d’institution et plus stratégiques qu’auparavant.
Comme l’entraîneur de la richesse sur X a réfléchi:
Réductions de taux, arrêt du gouvernement et liquidité fraîche à l’horizon
Derrière le Bitcoin, de tous les temps et le manque de Retail FOMO est une vague d’anticipation pour les baisses de taux de la Réserve fédérale. Les marchés ont désormais un prix dans une quasi-cruauté d’une coupe en octobre.
Les grandes banques comme Bank of America et JPMorgan augmentent leurs prévisions sur les données du travail de soft et l’impact de la fermeture du gouvernement. Goldman demande même deux coupes supplémentaires avant la fin de l’année. Des taux inférieurs signifient une liquidité en dollars moins chère et un environnement plus doux pour les actifs durs (exactement le catalyseur qui a tendance à envoyer Bitcoin à de nouveaux sommets).
Le président Trump a alimenté l’idée de fournir aux Américains de 1 000 $ à 2 000 $ financés par de nouveaux revenus de tarif, les appelant des «distributions» ou des «dividendes». Bien que les «contrôles de relance» restent une proposition, pas une politique ou une loi, l’idée de la liquidité fraîche entrant sur le marché est comme le kérosène des actifs à risque.
Calme institutionnel au milieu de la marée montante
Contrairement aux courses de taureaux précédentes, il y a peu d’achat de panique ou un afflux de vente au détail soudain cette fois. Les entrées des ETF se poursuivent régulièrement, il y a un intérêt ouvert plus élevé sur les principales plates-formes dérivées, et le «rallye silencieux» est motivé par les allocateurs d’actifs plutôt que par le FOMO de la vente au détail.
Bitcoin se comporte plus comme un actif macro-sensible à haute condamnation dans les grands portefeuilles. Et le dernier Bitcoin de tous les temps High vole sous le radar.
