Bitcoin est assis sur son premier véritable support décisif du cycle, et le marché se trouve maintenant dans ce que l’analyste crypto Dom (@traderview2) appelle une « bifurcation sur la route ». Son message est direct : si Bitcoin ne peut pas se stabiliser et récupérer rapidement les niveaux clés, la structure qui a défini toute cette course se brisera pour la première fois – et il se positionne à la baisse.
« C’est la dernière chance pour Bitcoin de maintenir ce niveau et de pousser plus haut », a-t-il déclaré dans une analyse en direct le 29 octobre. « Si Bitcoin ne voit pas sa place ici au cours des deux prochaines semaines, je pense que cela va s’effondrer. Et je pense que nous reverrons les 90 000 $ entre les niveaux moyens et bas. »
Stand final pour le rallye d’escalier de Bitcoin
Le scénario de base de Dom n’est pas un hiver crypto classique. Il ne s’attend pas à un effacement de 80 %. Au lieu de cela, il prévient que les prochains jours décideront si Bitcoin peut défendre la structure en « escalier » qui a tenu tout le cycle. Si cela se brise, il s’attend à un retracement contrôlé mais persistant – pas à un effondrement, mais pas non plus à une continuation.
« Je ne pense pas que nous allons entrer dans un marché baissier d’un an et demi comme nous l’avons toujours fait », a-t-il déclaré. « Cela appartient au passé… à moins que le monde n’entre dans une terrible récession comme celle de la Grande Dépression. »
La ligne clé qu’il surveille pour Bitcoin est approximativement la région de 111 000 $ à 114 000 $, à laquelle il a fait référence dans le contexte de la résistance récupérée et des niveaux VWAP. « S’il ne parvient pas à retrouver ce montant dans un délai rapide, je pense que nous devons nous préparer à une panne plus importante et cela coûtera moins de 100 000 $ », a-t-il déclaré. Son premier objectif en cas de panne est proche de 98 500 $, ce qui correspond à ce qu’il a appelé le VWAP glissant sur 12 mois – « notre bande de marché haussier tout au long du cycle ».
En dessous, il examine si les acheteurs interviennent de manière agressive ou pas du tout. Cette réaction, dit-il, déterminera si 95 000 $ constituent un effacement et une réinitialisation locale, ou le début de quelque chose de pire.
La raison pour laquelle il considère ce moment comme « faire ou mourir » est que, contrairement aux étapes précédentes du cycle, Bitcoin ne rebondit plus instantanément du support. Tout au long de sa progression, dit Dom, Bitcoin a suivi un seul modèle clair : briser une résistance majeure, la tester à nouveau une fois et exploser plus haut. « Chaque fois que nous avons éliminé une résistance, nous l’avons considérée comme un soutien », a-t-il déclaré. « Cela a été un modèle parfait tout au long du cycle. »
Ce comportement a maintenant changé. Après la liquidation du 10 octobre et la brève consolidation autour de la décision de la Fed et des gros titres chinois, Bitcoin a stagné. Il a dépassé la résistance, puis est resté là pendant « quatre ou cinq mois », n’a pas réussi à se développer et perd maintenant son élan exactement au même niveau que les acheteurs défendaient auparavant avec urgence.
« Quelqu’un ne croit pas qu’il s’agisse d’une réduction », a-t-il déclaré. « Nous avons eu tellement de rebonds au même prix et les acheteurs ne sont tout simplement pas intéressés. Qu’est-ce qui va les intéresser ? Des prix logiquement plus bas. »
Il s’agit pour lui d’une théorie classique des enchères. Dans les fortes tendances haussières, le premier nouveau test d’un niveau clé est acheté instantanément car les participants le considèrent comme bon marché. Aujourd’hui, dit-il, le flux des commandes témoigne d’une hésitation et non d’une urgence. C’est ainsi que se forment réellement les sommets en crypto : pas une bougie dramatique, mais des acheteurs refusant de défendre le même niveau pour la cinquième fois.
Il a également souligné directement la faible liquidité des principaux portefeuilles au comptant. Sur Coinbase, a-t-il déclaré, « ces carnets de commandes sont vides… personne ne nous sauve ici ». Il a décrit seulement un faible intérêt d’offre passive proche de 100 000 $ – « cela ne fait que 170 Bitcoin. Ce n’est vraiment pas beaucoup » – et une forte pression de vente active sur Binance. « Les gens vendent activement sur le marché… et nous n’avons personne de l’autre côté pour absorber cette pression. » Sa conclusion : c’est exactement la configuration qui précède le mouvement rapide de l’air vers le bas en cas de rupture d’un niveau clé.
Cette fragilité n’est pas hypothétique. Dom dit que le krach du 10 octobre a déjà prouvé à quel point la crypto dépend toujours d’une poignée de teneurs de marché. « Nous avons pratiquement parcouru un carnet de commandes vide », a-t-il déclaré. « Cela prouve à quel point la cryptographie est fragile… Si leurs systèmes de risque disent : » Hé, nous n’allons pas citer cela « , les marchés vont s’effondrer comme ils l’ont fait. «
Pas de crash à 80 % cette fois
Pourtant, Dom n’est pas dans le camp du « cycle est terminé pour toujours ». Il pense que le marché a changé structurellement et que la plupart des traders utilisent toujours un modèle mental de 2021 dans un marché de 2025.
Il soutient que Bitcoin est désormais un instrument institutionnel et non un instrument de vente au détail purement spéculatif. « Cela a été une sorte de croissance en escalier très régulière ici », a-t-il déclaré. « La différence… c’est que cela a été vraiment poussé à cause des institutions. Je pense que les institutions ont été le principal moteur de ce cycle… Les ETF ont été lancés et nous avons en quelque sorte progressé progressivement. »
Cette avancée lente et contrôlée est la raison pour laquelle il rejette l’idée selon laquelle Bitcoin répétera le retrait classique de -80 % après avoir atteint le sommet. Il appelle le nouveau flux « l’argent parqué » – des capitaux provenant des ETF, des trésoreries d’entreprise, des répartiteurs et des « conseillers financiers, 401 000 dollars d’argent », qui ne vendent pas activement de panique à chaque mouvement de 5 %. « Ils ne vous appellent pas tous les deux jours pour vous dire : ‘Oh, vous savez, c’est en baisse de 5 %. Vendons-le' », a-t-il déclaré.
Il a également souligné que ce cycle a à peine doublé l’ancien sommet historique au lieu de devenir vertical, et a même imprimé de nouveaux sommets avant la réduction de moitié. Selon lui, si la poussée haussière a été modérée et institutionnelle, la baisse sera probablement modérée et institutionnelle.
Au moment de mettre sous presse, le BTC s’échangeait à 110 280 $.
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