Bitcoin (BTC) connaît une vente massive de la part des investisseurs institutionnels, les sorties des ETF au comptant Bitcoin se produisant pour la troisième journée consécutive. Pendant ce temps, la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) ne fournira plus de valeur de garantie pour les fonds négociés en bourse (ETF) basés sur la crypto-monnaie.
Bitcoin a connu une demande accrue de la part des investisseurs institutionnels via les ETF au comptant Bitcoin approuvés en février.
Notamment, ces instruments financiers ont enregistré des entrées massives de capitaux dans les semaines qui ont suivi leur approbation, menées par l'IBIT de BlackRock (NYSE : BLK). Dans le même temps, le BTC a atteint un nouveau sommet historique de 73 805 $ le 14 mars, revenant désormais à 63 000 $.
Cependant, les ETF au comptant Bitcoin ont enregistré des sorties de 421,8 millions de dollars pendant trois jours consécutifs de pertes depuis le 24 avril. Pendant ce temps, l'ETF de BlackRock (IBIT) a interrompu une séquence d'entrées de 71 jours, enregistrant 0,00 $ de flux de capitaux et déclenchant des alertes.
DTCC : « Aucune valeur de garantie » pour les ETF basés sur Bitcoin et crypto
Entre-temps, la DTCC a envoyé le 26 avril un « avis important » à tous les participants de la Depository Trust Company (DTC) concernant les règlements. Essentiellement, la DTC ne reconnaîtra plus la valeur des garanties pour les prêts Bitcoin et crypto-monnaies, à compter du 30 avril 2024.
La DTCC et sa filiale, DTC, sont des institutions d'infrastructure financière essentielles aux États-Unis. Elles fournissent des services de garde, de compensation et de règlement pour les transactions sur titres. La DTC détient des milliers de milliards de titres, agissant en tant que dépositaire central. Il règle les transactions et facilite la gestion des garanties.
Dans l'ensemble, la Réserve fédérale supervise la DTCC, et les décisions de la DTC peuvent avoir un impact significatif sur la liquidité du marché et la viabilité des véhicules d'investissement.
Analyse du prix du Bitcoin au milieu d’une alerte de sortie et de vente d’ETF
a expliqué que cela pourrait signifier moins de liquidité et plus de risques pour les investisseurs, ce qui pourrait potentiellement provoquer les sorties de capitaux observées.
Par conséquent, les ETF Bitcoin au comptant pourraient devenir un véhicule d’investissement moins attrayant pour les investisseurs institutionnels. Avec une demande moindre pour ce cas d’utilisation, BTC pourrait être au bord d’une vente et d’une migration des capitaux de cette classe d’investisseurs vers des produits financiers plus conformes à leurs objectifs. Par exemple, migrer vers l’or, l’argent ou des fonds similaires qui peuvent servir de garantie pour d’autres règlements et opérations institutionnels.
Depuis début mars, la principale cryptomonnaie s'échange dans une fourchette de 14 300 $ comprise entre 59 500 $ et 73 800 $. Dans ce contexte, le bas et le haut de cette fourchette constituent respectivement des niveaux de support et de résistance clés. Au moment d'écrire ces lignes, le BTC se négociait à 62 914 $, formant potentiellement une tendance baissière à court terme, en surveillant la zone de support de la fourchette.
La capitalisation du Bitcoin va-t-elle se diriger vers d’autres crypto-monnaies ?
Les développements récents dans le paysage des crypto-monnaies peuvent également influencer une éventuelle migration des capitaux du Bitcoin vers d’autres actifs.
En particulier, la saisie du FBI pourrait favoriser la migration vers des crypto-monnaies de confidentialité par défaut, comme Monero (XMR) et similaires. En outre, les frais de réseau records supérieurs à 100 $ par transaction pourraient stimuler la demande de protocoles monétaires peer-to-peer à frais faibles ou nuls, comme Nano (XNO), Bitcoin Cash (BCH), Litecoin (LTC) et des altcoins similaires.
Les investisseurs doivent surveiller de près et avec prudence l’évolution de ce que l’on appelle « l’or numérique » et prendre des décisions en conséquence.
