Les chiffres derrière la couronne
Commencez par les pièces stables. Grayscale estime l’offre de pièces stables d’Ethereum à près de 140 milliards de dollars, ce qui représente environ la moitié du marché total.
Les données à l’appui du début novembre 2026 placent les soldes de pièces stables d’Ethereum dans une fourchette comprise entre 136 et 144 milliards de dollars. Un instantané du 7 novembre 2026 montre environ 136 milliards de dollars directement sur le réseau.
Les actifs tokenisés racontent une histoire similaire. Grayscale attribue à Ethereum environ 40 % de ce marché. Cette part est plus de deux fois supérieure à celle de son concurrent le plus proche.
Ensuite, il y a le nombre de candidatures. Grayscale note plus de 2 000 applications exécutées sur le réseau principal d’Ethereum. Environ 6 000 autres fonctionnent sur ses réseaux de layer 2.
Wall Street continue de choisir Ethereum
L’aspect institutionnel du rapport est peut-être le plus révélateur. Grayscale cite BlackRock, WisdomTree et Invesco comme exemples de grandes entreprises émettant des produits liés à Ethereum.
Les chiffres des produits d’investissement le confirment. Les produits américains négociés en bourse offrant une exposition à Ethereum détiennent plus de 13 milliards de dollars d’actifs, selon le rapport. Pendant ce temps, les contrats à terme Ethereum cotés au CME portent plus de 3 milliards de dollars en intérêts ouverts.
Grayscale classe également Ethereum au premier rang pour l’activité des développeurs.
Des effets de réseau, pas un face-à-face
Il convient de noter que le rapport ne consacre pas beaucoup de temps à décortiquer les plateformes concurrentes. Au lieu de cela, Grayscale se concentre sur les effets de réseau qui soutiennent la position d’Ethereum.
Grayscale considère Ethereum comme un élément fondamental de la finance en chaîne et du commerce numérique. Les données contenues dans le rapport visent à montrer qu’il s’agit moins d’un slogan que d’une tendance observable à travers plusieurs mesures indépendantes.
Qu’est-ce que cela signifie
Pour les investisseurs, le point le plus clair à retenir est que la demande institutionnelle pour Ethereum passe désormais par plusieurs canaux à la fois. Il existe des ETP au comptant détenant plus de 13 milliards de dollars, des contrats à terme avec plus de 3 milliards de dollars d’intérêt ouvert et des produits tokenisés de noms comme BlackRock, WisdomTree et Invesco.
Il y a des choses qui valent la peine d’être surveillées. La première est de savoir si la part de stablecoin d’Ethereum représente près de la moitié à mesure que l’offre totale augmente, puisque les données de début novembre montrent déjà que le chiffre oscille entre 136 et 144 milliards de dollars. Une autre raison est la façon dont l’équilibre change entre l’activité du réseau principal et celle de la layer 2, étant donné que le nombre d’applications de layer 2 est déjà environ le triple de celui du réseau principal.
