Ce que Schmid a réellement dit
Schmid a exposé son point de vue lors d’un événement à la Hoover Institution et l’a répété lors d’entretiens. Son principal argument est que le règlement en temps réel devient la norme par défaut pour les paiements aux États-Unis, et non une fonctionnalité premium.
Les enjeux sont grands. Les flux de paiements quotidiens aux États-Unis devraient chuter entre 5 000 et 10 000 milliards de dollars, tous réglés en temps réel.
Pour les banques, ce changement modifie la description de poste. Schmid a souligné que la gestion des liquidités et de la durée deviendra centrale dans les opérations bancaires dans un avenir proche.
Schmid a également souligné que les dépôts symboliques pourraient redéfinir les opérations bancaires traditionnelles. Les dépôts tokenisés sont essentiellement des dépôts bancaires réguliers représentés sous forme de jeton numérique, gardant l’argent à l’intérieur du système bancaire réglementé tout en empruntant une partie de la programmabilité qui a rendu la crypto intéressante en premier lieu. Selon lui, ils contribuent à faire du règlement en temps réel la norme plutôt que l’exception.
FedNow en chiffres
FedNow a été lancé en juillet 2023, répondant à la demande du secteur en matière de paiements en temps réel. Il gère les virements instantanés, ce qui signifie que l’expéditeur initie le paiement et que ces transferts sont réglés avec les fonds de la banque centrale.
L’adoption a augmenté régulièrement. En octobre 2026, 1 949 institutions financières participaient au service. Ces banques et coopératives de crédit couvrent environ la moitié des comptes de dépôt à vue du pays, les comptes chèques que la plupart des gens utilisent quotidiennement.
Le volume a suivi. Au cours du troisième trimestre 2026, FedNow a traité 6,38 millions de transactions évaluées à 370,9 milliards de dollars. Des volumes de transactions record ont été signalés fin 2026.
La toile de fond du stablecoin
Les commentaires de Schmid s’inscrivent dans un environnement réglementaire très différent de celui dans lequel FedNow s’est lancé. La loi GENIUS de 2025 a créé un cadre réglementaire pour les pièces stables de paiement, donnant aux jetons indexés sur le dollar une base juridique plus claire aux États-Unis.
Ce cadre était censé aider les pièces stables à être compétitives en tant qu’outil de paiement. L’argument de Schmid suggère que la Fed considère sa propre infrastructure comme le lieu le plus naturel pour les mouvements d’argent quotidiens, qu’il s’agisse de pièces stables réglementées ou non.
Ce que cela signifie pour la crypto et les banques
Les dépôts tokenisés sont le joker. Si les banques peuvent proposer des versions tokenisées des dépôts assurés, elles pourraient absorber une partie de la valeur de la programmabilité des utilisateurs de crypto tout en conservant les fonds à l’intérieur du système bancaire. Cela renforcerait la concurrence entre les jetons émis par les banques et les pièces stables privées, et le cadre de Schmid suggère que les régulateurs pourraient être à l’aise avec ce résultat.
Pour les banques, le virage est autant opérationnel que compétitif. Le règlement en temps réel des flux de paiement projetés quotidiennement dans une fourchette de 5 à 10 000 milliards de dollars signifie que les équipes de trésorerie ne peuvent pas compter sur la compensation de fin de journée pour lisser les écarts. La gestion des liquidités devient une tâche continue.
Il y a aussi des limites à garder à l’esprit. Schmid est une seule voix au sein de la Réserve fédérale, et ses commentaires décrivent une direction à suivre, pas une décision politique. La portée de FedNow sur environ la moitié des comptes de dépôt à vue est significative, mais elle n’est pas universelle, et son adoption par les institutions individuelles ne signifie pas automatiquement une utilisation intensive par leurs clients.
