Dans le cadre de cette stratégie, le Trésor américain rachète des obligations de 10 à 30 ans tout en finançant ces transactions avec des bons du Trésor à plus court terme. Cette approche, baptisée « Operation Treasury Twist » par certains analystes des marchés, vise à réduire l’offre d’obligations à long terme sur le marché.
Selon Farrell, cette stratégie pourrait contribuer à un assouplissement des conditions financières, exerçant une pression à la baisse sur le dollar. L’analyste estime qu’un tel environnement est particulièrement positif pour Bitcoin, considéré comme une protection contre la dévaluation monétaire.
Farrell a également salué la récente décision du Trésor américain de poursuivre les rachats d’obligations à hauteur de 6 milliards de dollars par transaction.
Toutefois, le Trésor n’a pas encore modifié le montant des obligations à long terme qu’il émet. Mais Farrell estime qu’un léger changement dans la formulation utilisée dans la déclaration pourrait ouvrir la voie à des étapes plus significatives à l’avenir.
Farrell a noté que le Trésor avait supprimé le mot « au moins » de ses précédentes directives sur le maintien constant des montants d’émission d’obligations, arguant que ce changement indiquait que l’émission d’obligations de 10 à 30 ans pourrait être réduite à l’avenir.
L’analyste a ajouté qu’il ne s’agit pas encore d’un changement de politique confirmé, mais que cela présente une possibilité positive pour Bitcoin.
« Le problème de la dette américaine pourrait se transformer en une opportunité pour Bitcoin »
Un autre point clé souligné dans l’évaluation de Farrell était le fardeau croissant de la dette des États-Unis.
L’analyste a noté que le déficit budgétaire américain en pourcentage du produit intérieur brut se situe entre 6 et 7 pour cent, tandis que la dette publique en pourcentage du PIB dépasse 120 pour cent.
Bien que le taux de chômage soit relativement bas, autour de 4,2 pour cent, Farrell a trouvé inhabituels les déficits budgétaires persistants et a déclaré que les conditions actuelles pourraient exercer une pression sur le pouvoir d’achat du dollar à long terme.
Selon Farrell, l’administration américaine pourrait assouplir les conditions financières pour financer son lourd fardeau de la dette et soutenir des investissements stratégiques tels que les infrastructures d’intelligence artificielle.
L’analyste a noté que des évolutions telles que le maintien des taux d’intérêt à long terme à un niveau inférieur aux conditions du marché et l’expansion de la liquidité pourraient profiter au Bitcoin, affirmant que la dévaluation monétaire continuera d’être un thème d’investissement important pour le marché des cryptomonnaies.
Actualités connexes Une déclaration très audacieuse à propos du Bitcoin : « Le cycle de quatre ans est terminé ; un nouveau sommet arrive l’année prochaine »
« Je pense que Bitcoin a touché le fond »
Parlant des perspectives de prix du Bitcoin, Farrell a déclaré que même s’il peut y avoir des fluctuations à court terme sur le marché, ses attentes à moyen et long terme sont positives.
L’analyste, notant qu’il s’attend particulièrement à ce que le département du Trésor américain poursuive ses politiques de soutien au marché, a fait l’évaluation suivante :
Farrell a également déclaré que la croissance des bénéfices des entreprises pourrait être proche de son apogée, tandis que la liquidité sur les marchés pourrait s’accélérer. Dans un tel scénario, il a suggéré que les investisseurs pourraient se tourner davantage vers des actifs alternatifs comme Bitcoin.
L’analyste a toutefois averti que les risques géopolitiques liés à l’Iran et les problèmes de financement dans le secteur de l’IA pourraient déclencher de nouvelles vagues de ventes sur les marchés à court terme.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
