Sources : documentation des jetons ; Coffres basés sur Veda ; Coffres basés sur Midas ; Emprunter de la documentation ; Contrat du titulaire de la carte US Inc.
La documentation de staking d’Ether.fi sépare le staking de base eETH/weETH du re-staking facultatif, ce qui permet aux actifs de garantir des services supplémentaires. Le même nom weETHs est un produit différent. Ses divulgations décrivent une allocation via Symbiotic, Cap Protocol, l’emprunteur M11 Credit et un coffre-fort Pareto à FalconX. Les détenteurs prennent donc des risques de contrepartie et de liquidité ainsi que des risques de reprise.
Qui peut les utiliser et comment les actifs peuvent-ils partir ?
Les conditions d’utilisation d’Ether.fi, modifiées pour la dernière fois le 9 septembre 2026, fixent les exigences générales en matière d’âge et de juridiction. Les conditions spécifiques au produit comptent également.
Sources : FAQ sur les liquides ; juridiction soutenue
Les règles de vérification d’identité font une distinction pratique : les dépôts cryptographiques peuvent arriver avant la vérification de la carte, mais l’approbation est requise avant qu’une carte puisse être émise. L’approvisionnement d’un compte n’est pas une acceptation de carte.
L’accès canadien n’est pas clair dans les documents publiés : la page d’aide Cash répertorie le Canada, tandis que les conditions de septembre excluent les résidents et citoyens canadiens. Ce conflit n’établit pas l’éligibilité.
Selon ces conditions, les prêts sont activés par défaut pour les comptes éligibles ; Les comptes de trésorerie existants qui n’ont pas eu recours auparavant à l’emprunt doivent en reconnaître expressément l’habilitation. Les actifs éligibles peuvent alors être fournis automatiquement. La désactivation de la compensation met fin à l’offre et aux emprunts nouveaux, mais ne libère pas automatiquement les actifs encore soumis à l’activité d’emprunt.
Les emprunteurs peuvent également perdre leurs garanties. L’explication de liquidation d’Ether.fi indique que lorsque la garantie ne couvre plus suffisamment la dette, un liquidateur peut rembourser une partie du prêt et prendre une garantie à prix réduit. Les intérêts et la baisse des prix des actifs peuvent éroder cette marge.
Que signifie ici un portefeuille contrôlé par l’utilisateur ?
Le contrôle des identifiants de signature d’un portefeuille est différent du contrôle d’une stratégie d’investissement. La documentation du coffre-fort de compte d’Ether.fi indique que les utilisateurs autorisent l’utilisation de la clé via Turnkey et peuvent configurer les propriétaires, les seuils de signature et les modules autorisés. Cela ne rend pas les allocations de Liquid autogérées ni ne supprime les règles de retrait d’un pool de prêt.
L’accord de récupération par défaut comprend une entreprise signataire d’Ether.fi et un tiers sélectionné par Ether.fi ; l’identité de ce tiers est inconnu d’après la divulgation de Vault. Les deux signataires de la récupération doivent approuver la récupération, suivi d’un délai de trois jours pendant lequel un propriétaire d’origine peut annuler. Les propriétaires peuvent modifier ou désactiver la récupération.
La documentation Direct Pay de Cash indique que les achats peuvent être effectués à partir de pièces stables prises en charge et de soldes liquides sélectionnés sans effectuer de retrait séparé au préalable. Mais un solde réservé pour garantir un prêt ouvert ne peut pas non plus être dépensé.
Comment la couverture antérieure s’articule
Ces rapports et didacticiels décrivent différents produits à des moments différents, et non une offre continue avec des rendements ou des conditions inchangés.
- 5 mai 2024 — Tutoriel Liquide : Une présentation historique du dépôt d’actifs liés à l’eETH et de leur allocation entre les stratégies DeFi. Son rendement et ses points annoncés appartiennent à cette période, et non à cette carte de produits.
- 9 septembre 2024 – Tutoriel eBTC : Explique l’itinéraire de rétablissement du Bitcoin et une stratégie Pendle datée. La page actuelle du produit eBTC décrit le support LBTC et les dépôts LBTC/WBTC ; eBTC n’est pas un $ETH reçu de staking.
- 10 juin 2026 — Entretien avec Mike Silagadze : Une discussion complémentaire sur la sécurité et la responsabilité de la couche d’application, plutôt qu’un document sur les conditions du produit.
- 6 août 2026 — Répartition du staking/restauration : Couvre l’annonce d’Ether.fi selon laquelle WeETH est devenu un staking uniquement, avec une exposition supplémentaire au re-staking séparée en weETH.
- 13 août 2026 — Sortie d’été : Couvre l’expansion annoncée du commerce, des transferts fiduciaires et des emprunts. Il distingue l’emprunt en direct de l’instance dédiée Aave v4 puis en gouvernance. Les documents d’emprunt d’Ether.fi décrivent désormais l’emprunt comme étant en direct et identifient cette instance comme le protocole de prêt.
- 19 octobre 2026 — Déploiement SharpLink : Couvre la déclaration de la société selon laquelle elle a déployé 200 millions de dollars chacun via Ether.fi et Lido, sous la garde d’Anchorage. Il décrit une allocation de trésorerie, et non un compte Cash de détail ou un accord de conservation universelle.
