Selon un rapport publié par Glassnode le 27 octobre 2026, les traders à volume élevé qu’il surveille sur la bourse décentralisée détenaient des positions longues tout au long de la période. Bitcoin précédent plancher avant d’inverser leur activité vers le côté vendeur, tandis que l’actif s’échangeait près du La barre des 80 000 $.
La société d’analyse en chaîne a noté que cette configuration laisse ouvertes deux dynamiques potentielles sur le marché des produits dérivés : les traders pourraient s’attendre à une correction plus profonde, ou ils pourraient subir des pertes si un rebond déclenche une compression forcée à découvert.
Noeud de verre a décrit l’entrée longue antérieure du groupe comme une transaction exécutée avec une précision opportune. La société s’est abstenue de qualifier le positionnement baissier actuel de confirmation irrévocable de baisses de prix.
Dans son rapport technique intitulé « Balayé et rempli » publié le 21 octobre, Glassnode a identifié deux principales zones de liquidation modélisées autour de 85 000 $ et 87 000 $. Cette estimation fait suite à l’absorption d’un groupe de commandes autour de 80 000 $ le 15 octobre.
Les données du modèle suggèrent qu’une clôture forcée des contrats à court terme pourrait accélérer la hausse vers la fourchette de 87 000 $. Parallèlement, le rapport note la présence d’un bloc d’ordres de vente sur le marché au comptant situé entre 86 500 $ et 87 500 $.
À l’extrémité inférieure du carnet de commandes, la carte thermique de Glassnode a maintenu une bande de liquidation proche de 79 600 $. La même évaluation a estimé le coût moyen des pièces détenues par des investisseurs de 6 à 12 mois près de 86 700 $.
La mesure True Market Mean, utilisée par l’entreprise pour estimer le coût moyen des acteurs actifs du marché, s’élevait à environ 77 600 $ à cette date limite.
Dynamique de financement technique et flux de produits dérivés institutionnels
Documentation officielle de Hyperliquide souligne que le mécanisme de financement implique des paiements périodiques transférés entre des positions longues et courtes au sein de ses contrats perpétuels. Le protocole précise que ce mécanisme vise à aligner le prix de négociation perpétuel sur la cotation sous-jacente du marché au comptant.
Les règles du protocole déterminent que, sous un taux positif, les positions longues rémunèrent les positions courtes. Si le taux devient négatif, les positions courtes transfèrent les fonds vers les positions longues.
Contrairement aux plateformes traditionnelles qui évaluent les frais toutes les huit heures, Hyperliquide règle les taux de financement à la clôture de chaque heure. La plateforme applique un taux d’intérêt fixe équivalent à 0,00125 % par heure (0,01 % sur une base de 8 heures), majoré d’une prime qui fluctue en fonction de l’écart entre le prix perpétuel et l’oracle spot.
Pour déterminer cette prime, les validateurs du réseau échantillonnent les prix toutes les cinq secondes et calculent un prix horaire moyen pondéré en fonction du volume en fonction de la liquidité disponible sur l’ensemble de l’indice de référence. échanges centralisés.
Concernant les transferts de portefeuilles institutionnels, la plateforme de surveillance Lookonchain a enregistré le retrait de 9 458 BTC du teneur de marché Wintermute à 40 adresses nouvellement créées entre le 1er octobre et la fin du mois, totalisant une valeur de transfert de 771,5 millions de dollars. Lookonchain a classé ces transactions comme un modèle d’accumulation, sans identifier les détenteurs finaux ni les valorisations d’entrée spécifiques.
Un précédent record publié en septembre par Onchain Lens attribuait une position courte accumulée de 126,25 millions de dollars sur Hyperliquide à une adresse liée à Wintermute. Ce total comprenait 46,92 millions de dollars en Éthereum contrats, 11,30 millions de dollars en Solana, et 10,03 millions de dollars dans le Jeton HYPE.
Wintermute n’a fait aucune déclaration publique concernant la propriété de cette adresse. L’utilisation de contrats perpétuels par les teneurs de marché sert généralement à couvrir les stocks au comptant, les produits dérivés ou les transactions croisées.
Concernant les conditions de la demande spot, Tête de portefeuille Bitget de Recherche Lacie Zhang identifié dans une analyse du 1er octobre une bande de support à 82 000 $ et un déclencheur de récupération à 87 500 $, notant qu’une baisse soutenue en dessous 80 000 $ invaliderait la structure technique prévue pour le mois.
Le calendrier macroéconomique des États-Unis prévoit La Réserve fédérale prochaine décision de politique monétaire le 28 octobre, suivie du T3 PIB rapport et l’indice du revenu personnel le 29 octobre à 8 h 30, heure de l’Est.
