« DeFi a rendu le capital programmable. Sa protection devrait également être programmable », a déclaré Jesus Rodriguez, co-fondateur de Firelight et directeur de la technologie et des produits de Sentora, dans un article sur X. « Nous avons passé des années à mesurer la valeur totale verrouillée. Il est temps de prêter attention à la valeur totale couverte. »
Firelight a déclaré sur X que la couverture initiale était allée aux coffres-forts protégés USD et RWA protégés de Sentora. Sentora gère environ 2,59 milliards de dollars de dépôts en coffre-fort, selon son propre tableau de bord.
La société a levé 8 millions de dollars lors d’un tour de table dirigé par Gumi Cryptos Capital, a rapporté The Defiant en septembre.
Jetons de couverture de trente jours
La couverture fonctionne par périodes fixes de 30 jours. Un opérateur de coffre-fort sélectionne les marchés approuvés, demande un devis et paie la prime d’avance, et le protocole émet un jeton de couverture ERC-721 enregistrant les marchés couverts, le montant de la couverture, la prime, le taux et la période, indique la documentation.
Les utilisateurs finaux ne paient pas Firelight. L’opérateur paie, détient le jeton, reçoit tout paiement et le transmet aux déposants selon les propres conditions du coffre-fort. La couverture ne flotte pas entre les marchés à mi-période et les positions qui entrent sur un marché non déclaré sont découvertes jusqu’au prochain renouvellement.
L’activation de la couverture est autorisée. Les opérateurs approuvent l’intégration institutionnelle, y compris la lutte contre le blanchiment d’argent et le contrôle des sanctions, avant de pouvoir demander un devis. Le staking est ouvert à tous.
Trois sur cinq
Il n’y a pas d’étape de dépôt de réclamation. Un partenaire de sécurité indépendant publie un rapport d’exploit sur la chaîne, dans un délai de 48 heures à compter de la confirmation de l’incident, et le protocole extrait automatiquement chaque jeton de couverture actif exposé à l’incident.
Le Risk Consortium – Hypernative, Cyfrin, Credora, GFX Labs et Native – valide ensuite l’incident par rapport aux conditions de couverture publiées, déclare les conflits et vote pour approuver ou refuser. Un quorum de trois sur cinq déclenche le paiement. La couverture d’Onchain a déjà influencé ces décisions : les membres de Nexus Mutual ont passé des semaines à évaluer un paiement après le piratage de BadgerDAO en 2021.
Les pertes se déroulent selon une cascade en deux étapes. Un tampon de première perte stable appartenant au protocole est tiré en premier. Tout ce qui reste est satisfait en réduisant le coffre-fort des jalonneurs au prorata, le FXRP réduit étant converti en pièces stables par un service de liquidation. Tous les capitaux mis en jeu peuvent être réduits et les déploiements sont interrompus lorsqu’un incident survient afin que les capitaux arrivant par la suite n’absorbent pas la perte.
Ce que la politique exclut
La couverture s’étend aux exploits de contrats intelligents, aux échecs et à la manipulation d’Oracle, aux exploits de gouvernance, aux créances irrécouvrables dues à une défaillance du mécanisme, aux déréglages causés par un mécanisme de rachat ou de stabilisation brisé et aux échecs de rachat.
Sont exclus la volatilité normale du marché, le MEV, les défauts de conception structurelle, y compris les faiblesses architecturales non divulguées, les vols de tapis et les vols d’initiés, les erreurs d’utilisateur, les attaques frontales et de phishing, les saisies réglementaires, les risques divulgués au départ, les depegs où le rachat fonctionne comme prévu, les résultats légitimes de la gouvernance et la force majeure.
La couverture des risques économiques comporte un devoir d’atténuation. Un opérateur qui prend connaissance d’un incident économique probable couvert doit prendre des mesures raisonnables pour limiter les pertes, et les indemnisations peuvent être réduites dans la mesure où les pertes auraient pu être évitées. La couverture économique est également soumise à des sous-plafonds ; la couverture technique est écrite jusqu’à la limite totale prévue.
Capitale en $XRPCréances en dollars
La garantie est un actif volatil et les paiements sont des pièces stables, une inadéquation que le cadre d’adéquation du capital de Firelight aborde directement. Le protocole teste son ratio contre les prélèvements de garanties : une baisse de 40 % à 55 % le pousse dans une bande où les nouvelles couvertures sont suspendues, et les renouvellements au-delà de 55 % sont également limités. Le moteur correspondant n’attribuera pas de capacité si le ratio est inférieur à 1,2.
Firelight affirme que lors des retraits, elle peut augmenter les émissions du taux de base pour attirer des capitaux plutôt que de réduire la couverture déjà souscrite.
Conditions encore à venir
L’annonce de Firelight n’a pas donné le montant de la couverture inscrite sur les coffres-forts Sentora ni la prime payée. La documentation indique que la capacité par marché et les taux de prime de base sont publiés dans un registre de couverture en chaîne et actualisés tous les 30 jours.
Les termes de couverture complets, que Firelight décrit comme la source faisant autorité pour les définitions et la liste complète des exclusions, doivent être publiés sur IPFS. Les documents indiquent que le lien « sera publié ici à l’approche du lancement ».
Les contrats de coffre-fort de la phase 1 ont été audités par OpenZeppelin et Coinspect et ont fait l’objet d’un concours d’audit Immunefi. Pour le protocole de couverture mis en ligne mardi, la page d’audits de Firelight répertorie les « audits à venir ».
Les conditions des jalonneurs sont fixées par Firelight Networks (BVI) Ltd. en vertu de la loi des îles Vierges britanniques, les litiges étant soumis à l’arbitrage sur le territoire. La responsabilité de Firelight en cas de réclamation de couverture est plafonnée au montant de l’avance fournie.
$XRP a augmenté de 1,4% sur 24 heures et le FLR de Flare a gagné 0,9%, contre une évolution de 1,3% pour Bitcoin, selon les données de CoinGecko. Aucun des deux jetons n’a bougé lors du lancement.
