Les contrats à terme ouverts et perpétuels verrouillés, évalués en dollars, ont dépassé la barre des 21 milliards de dollars pour la première fois depuis novembre 2021.
Néanmoins, l’effet de levier global sur le marché reste faible, ce qui indique une faible probabilité de volatilité des prix induite par des liquidations soudaines.
L’intérêt ouvert notionnel, ou la valeur en dollars bloquée dans le nombre de contrats à terme Bitcoin (BTC) ouverts ou actifs, a atteint un sommet sur 26 mois, selon CoinGlass.
Au moment de la rédaction de cet article, les intérêts ouverts sur les contrats à terme perpétuels et standards s’élevaient à plus de 21 milliards de dollars, le bitcoin se négociant à 49 570 dollars sur le marché au comptant. Le total des intérêts ouverts a augmenté de 22 % cette année, se rapprochant du record de 24 milliards de dollars enregistré à la mi-novembre 2021, lorsque le bitcoin s’échangeait au-dessus de 65 000 dollars.
Le regain d’intérêt pour les produits à effet de levier comme les contrats à terme, parallèlement à une hausse des prix, représente un afflux de nouveaux capitaux du côté haussier et confirme la tendance haussière. Bitcoin a augmenté de 28 % en un peu plus de trois semaines, principalement en raison de fortes entrées dans les ETF au comptant récemment lancés aux États-Unis.
Toutefois, l’effet de levier amplifie à la fois les profits et les pertes. Par conséquent, une augmentation notable des intérêts ouverts à terme est souvent considérée comme un signe avant-coureur de la volatilité des prix.
Cela dit, l’effet de levier global sur le marché reste faible, ce qui suggère une faible probabilité de liquidations soudaines de positions longues (positions d’achat) conduisant à un krach des prix. La liquidation fait référence à la fermeture forcée de positions longues haussières ou courtes baissières par les bourses en raison d’un manque de marge. Les liquidations massives sont connues pour injecter une volatilité haussière/baissière sur le marché.
Le ratio de levier estimé de Bitcoin a récemment légèrement augmenté, passant de 0,18 à 0,20, mais il est loin des niveaux observés en août de l’année dernière, selon les données de CryptoQuant.
En outre, à 430 500, les intérêts ouverts à terme en termes BTC restent bien en dessous du sommet de 660 000 atteint en octobre 2022, selon CoinGlass.
« L’accumulation de levier est encore relativement faible, à en juger par l’intérêt ouvert des contrats à terme BTC en termes BTC (pour supprimer l’effet prix) – il grimpe rapidement, mais il n’est pas encore à des niveaux mousseux », Noelle Acheson, auteur du populaire Crypto. » est le bulletin d’information Macro Now indiqué dans l’édition de mardi.
