Mike McGlone, stratège principal des matières premières de Bloomberg Intelligence, a déclaré que les valorisations élevées des actions et les attentes selon lesquelles la Fed pourrait à nouveau augmenter les taux d’intérêt créent des signaux de vente forts pour Bitcoin ($BTC).
McGlone a noté que les performances de Bitcoin au cours des cinq dernières années ont été à peu près comparables à celles de l’indice S&P 500, mais $BTC a connu une volatilité environ trois fois plus élevée.
McGlone a décrit Bitcoin comme un actif numérique extrêmement volatil et spéculatif, notant que $BTC présente une forte corrélation avec le marché boursier et doit rivaliser avec des millions d’autres actifs cryptographiques. Il a fait valoir que, du point de vue des risques et de la gestion de portefeuille, Bitcoin présente une image négative car il offre des rendements similaires à ceux du S&P 500 tout en présentant une volatilité environ trois fois supérieure.
Selon McGlone, Bitcoin, apparu après la crise financière mondiale de 2009, pourrait dominer le marché en cas de ralentissement potentiel, tout comme il l’a fait lors de la hausse des actifs risqués. L’analyste a souligné trois facteurs clés qui augmentent les risques de baisse pour Bitcoin : $BTC rencontrer une résistance autour de 80 000 $ lors de sa récente hausse, la prise en compte d’environ 70 points de base de hausses des taux d’intérêt de la Fed au cours de l’année prochaine sur les marchés à terme et l’indice S&P 500 étant à des niveaux nettement plus élevés que sa moyenne mobile sur 200 semaines.
McGlone a noté que Bitcoin a tendance à évoluer fortement avec le S&P 500, en particulier pendant les périodes de diminution de l’appétit pour le risque du marché, et considère donc $BTC un actif à bêta élevé qui suit le marché boursier.
McGlone a également évoqué un scénario baissier à long terme plutôt prononcé. Selon l’analyste, Bitcoin pourrait évoluer vers le niveau de 10 000 $, qui a fait office de zone critique à plusieurs reprises dans le passé. L’un des facteurs clés susceptibles de déclencher un tel scénario est une baisse soutenue d’environ 20 % du S&P 500.
Cependant, McGlone a ajouté que pour que ce scénario négatif devienne invalide, Bitcoin doit se dissocier du marché boursier et démontrer systématiquement de solides performances. Selon l’analyste, $BTCLa capacité du Bitcoin à maintenir sa force, notamment face à une baisse potentielle du S&P 500, pourrait conforter la thèse selon laquelle Bitcoin n’est plus seulement un actif à risque à bêta élevé.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
