Spark, une plate-forme d’allocation de capital en chaîne issue d’un sous-DAO de Sky (fka MakerDAO, ouvre son $USDT coffre-fort d’épargne aux clients OKX, permettant aux utilisateurs de l’échange centralisé de gagner un rendement en chaîne sur leurs soldes stables depuis l’application OKX, selon une déclaration partagée avec The Defiant avant la publication.
L’arrangement transfère les pièces stables détenues en bourse dans un coffre-fort en chaîne sans que le client n’ouvre de portefeuille ni de fonds de transition. OKX regroupe les dépôts des clients et les achemine vers Spark Savings $USDT sur X Layer, Ethereum Layer 2 d’OKX, plutôt que de laisser chaque utilisateur détenir directement le jeton du coffre-fort. Les dépôts se trouvent dans le même contrat de coffre-fort disponible pour tout utilisateur de X Layer, a déclaré Spark à The Defiant, et non dans un pool OKX séparé.
Le coffre-fort paie 3,5%, selon le taux d’épargne stocké dans le contrat de coffre-fort sur X Layer, le même taux fixé sur Ethereum de Spark. $USDT sauter. Ethereum d’Aave $USDT le marché a payé jeudi un taux d’approvisionnement de base de 3,72 %, selon DefiLlama. Spark a refusé de donner un tarif avant le lancement, invoquant des restrictions légales.
Cap sur un coffre-fort vide
Spark’s $USDT les dépôts reposent presque entièrement sur Ethereum, où le coffre-fort détenait 359,9 millions de dollars. Spark a mis le $USDT les économies totalisent environ 361 millions de dollars en réponses écrites à The Defiant.
La gouvernance Spark a fixé le plafond d’approvisionnement du coffre-fort X Layer à 750 millions $USDT et son rendement maximum à 6%, selon les paramètres ajoutés au Spark Artifact en juillet. X Layer obtient un total de 130,4 millions de dollars par L2BEAT, ce qui signifie que le plafond est près de six fois la valeur actuelle de la chaîne.
Spark vise un tampon de liquidité sur X Layer représentant le plus élevé de 10 % des dépôts ou 1 million de dollars, plafonné à 10 millions de dollars, le reste étant renvoyé à Ethereum pour le déploiement. Les retraits instantanés puisent dans ce tampon.
Les dépôts arrivent sous la forme USDT0
L’actif de dépôt sur X Layer est USDT0, la version omnichain émise par LayerZero du jeton en dollars de Tether, selon la documentation de Spark. Indigène $USDT est l’actif de dépôt uniquement sur Ethereum.
La couche de liquidité de Spark déplace le capital mis en commun entre des sites approuvés, notamment SparkLend, Morpho Vaults et des stratégies d’actifs du monde réel. Spark a ajouté des produits de prêt institutionnels plus tôt cette année et a lancé une couche de trading stable sur Uniswap v4 avec 150 millions de dollars. Pour chaque dollar déposé dans Spark Savings, Spark emprunte un montant équivalent d’USDS via le système d’allocation de Sky, donnant au coffre-fort un soutien USDS de 1:1.
« OKX offre l’expérience d’échange familière, X Layer fournit l’environnement en chaîne connectant cette expérience à DeFi, et Spark fournit les informations d’allocation qui coordonnent les capitaux entre les opportunités de prêt, de liquidité et de crédit approuvées », a déclaré Sam MacPherson, co-fondateur et directeur général de Spark, dans le communiqué.
Jason Lau, directeur de l’innovation d’OKX, a déclaré que l’acheminement du produit via X Layer « signifie être éligible $USDT les détenteurs peuvent accéder à un produit d’épargne significativement différencié sans aucun des frais généraux d’intégration DeFi traditionnels.
Qui absorbe une perte
Spark a déclaré que les dépôts d’épargne se classent aux côtés des détenteurs d’USDS dans la hiérarchie des pertes de l’écosystème Sky. Les pertes ont d’abord touché le capital-risque junior de Spark, puis le tampon excédentaire de Sky, puis le capital excédentaire détenu dans les entités Sky, puis les jetons SKY nouvellement émis. Si ces couches sont épuisées, les déficits restants sont socialisés entre les détenteurs de l’USDS, et Sky peut fixer le prix cible de l’USDS en dessous de 1 $, conformément au cadre de sécurité de Spark.
Les propres évaluateurs des risques de Spark ont signalé la chaîne sur laquelle atterrissent les dépôts. X Layer ne dispose pas d’un système de preuve suffisamment décentralisé, donc « la sécurité des fonds dépend fortement de l’opérateur qui peut également mettre à niveau instantanément la chaîne », a écrit le Spark Risk Council en juillet lorsqu’il a autorisé le déploiement à un vote. L2BEAT place la chaîne dans sa catégorie « autres » pour la même raison. Le conseil a plafonné l’exposition à une taille maximale de transaction de 5 millions de dollars sur les flux sortants d’Ethereum et a noté qu’un relais compromis pourrait fixer le rendement du coffre-fort à 6 % maximum. BA Labs, le Core Council et la fonction de risque de Sky ont fixé le tampon X Layer à un ratio d’exigence de capital de 100 % jusqu’à ce que la chaîne puisse être revue.
Approuvé en juillet, annoncé maintenant
Phoenix Labs a proposé spUSDT sur X Layer le 6 juillet aux côtés $USDT dépassant les limites de taux d’Ethereum, et tous deux ont participé à un sondage conjoint Snapshot pour la période du 16 juillet. Le coffre-fort était opérationnel le 20 juillet, lorsque la gouvernance a décidé d’enregistrer ses paramètres en chaîne. La gouvernance Spark nécessite l’approbation des nouveaux déploiements de chaîne et des intégrations de protocoles, selon sa documentation. Aucune proposition ne nomme OKX comme partenaire de distribution.
Économies étincelles $USDT sera disponible pour les utilisateurs OKX éligibles en dehors de l’Union européenne, selon le communiqué. Dans leurs réponses à The Defiant, les représentants de Spark ont déclaré que le produit est disponible dans le monde entier, à l’exclusion des pays de l’Espace économique européen et des autres juridictions restreintes par OKX.
Spark détient 6,47 milliards de dollars d’une valeur totale verrouillée, selon DefiLlama, sur Ethereum, Base, Arbitrum, Robinhood Chain et Gnosis. Son jeton SPK s’échangeait à 0,0189 $ jeudi, en baisse de 4 % sur la journée et en hausse de 34,3 % sur 30 jours, par CoinGecko, pour une valeur marchande d’environ 62 millions de dollars.
Les deux sociétés ont déclaré que d’autres intégrations étaient à l’étude.
