Les ETF Bitcoin cotés aux États-Unis sont en retard d’un milliard de dollars pour l’année, soit la différence entre les rachats et les dépôts depuis janvier, selon les données du 8 septembre. Ce déficit est important pour les détenteurs d’IBIT, de FBTC et d’ETF concurrents car il montre que les produits au centre de l’ère institutionnelle de Bitcoin ont passé une grande partie de 2026 à perdre de l’argent et n’ont connu que récemment une explosion d’afflux qui a presque compensé la différence.
Ce n’était pas un processus graduel ; les entrées de capitaux ont été rapides et fortes au cours d’une période qui a duré trois semaines début septembre, rapportant environ 3,8 milliards de dollars. Les afflux ont également été très ciblés ; le 3 septembre, une journée a apporté 730,9 millions de dollars d’entrées dans les ETF, tandis que la semaine entière se terminant le 5 septembre a vu 986,9 millions de dollars rentrées à elle seule – et cela a suffi pour ramener le montant cumulatif de l’année sous la barre du milliard de dollars.
Cela s’est produit en août et a été qualifié de meilleur mois de l’année pour la catégorie. Les entrées nettes ont atteint 3,52 milliards de dollars sur le mois, inversant une tendance qui avait caractérisé le milieu de l’année.
Un été de rachats qui met les ETF Bitcoin dans le rouge
Les dégâts ont été causés plus tôt. La période de juin 2026 a vu des rachats estimés à 4,5 milliards de dollars. Même le mois de mai enregistrait déjà des pertes et, ensemble, ces deux mois ont compensé la perte accumulée dont août et septembre ont connu une érosion progressive. La même chose sous le titre Bitcoin ETF est encore à 1 milliard de dollars du seuil de rentabilité en 2026, mais cet élément particulier n’était pas accessible via un écran de vérification de robot au moment de la rédaction.
C’est le récit d’une ligne de fonds qui se vend d’elle-même suite à la demande constante des institutions, après avoir été plongée dans l’eau pendant une année entière.
Pourquoi les fonds sont-ils toujours très rentables depuis leur lancement
Au-delà de l’année en cours, la situation change radicalement. Les entrées nettes cumulées sur la période allant de la cotation des fonds le 11 janvier 2024 à ce jour s’élèvent à environ 55,6 milliards de dollars, représentant 101,3 milliards de dollars d’actifs sous gestion pour la catégorie, selon les données de Sosovalue.
L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock reste le plus grand fonds de la catégorie et le pilier du groupe, le Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity étant décrit comme ayant stimulé le rallye actuel. Les autres noms sont les produits ARK 21Shares et Bitwise, tandis que le Grayscale GBTC continue de perdre des actifs, suivant le même schéma qu’il a connu après sa transition du statut de fiducie à capital fixe.
La question importante maintenant est de savoir ce qui se passera ensuite. Quelques semaines supplémentaires comme celles jusqu’au 5 septembre transformeraient les chiffres de 2026 en chiffres positifs ; une répétition des sorties de capitaux de juin annulerait les progrès réalisés.
