- Bitfinex a abordé le débat ouvert par EIP-8363, une proposition visant à réduire à zéro les récompenses du validateur Ethereum.
- La proposition, publiée en août, n’a pas franchi la première étape formelle du processus de mise à niveau du réseau et n’a reçu le soutien d’aucune équipe.
- Les fondateurs d’Aave et d’Ether.fi préviennent que l’élimination du rendement de base du staking affecterait sept des dix plus grands protocoles DeFi.
Le débat le plus controversé sur politique monétaire dans Ethereum depuis que l’événement dit de la Fusion est revenu sur le devant de la scène en août 2026, et Bitfinex était l’un des participants à aborder ses implications.
Un groupe de six chercheurs, dont Justin Drake de la Fondation Ethereum et Jérôme de Tychey, co-fondateur de l’Ethereum Community Conference, a publié le 4 août le proposition EIP-8363nommé Brûlage d’émission conique.
L’initiative propose brûler une fraction croissante des récompenses des validateurs en pourcentage de $ETH hausses jalonnéesce qui porte l’émission nette de la couche consensus à zéro lorsque le ratio de mise atteint 50%. Aujourd’hui, environ 41,9 millions $ETH — 34,7% de l’offre totale – sont misés, avec des rendements consensuels proches de 2,6%.
Le cœur du débat sur l’émission d’Ethereum
Le mécanisme proposé s’activerait progressivement sur une période d’environ 18 mois. Les auteurs soutiennent que la courbe actuelle des émissions ne cesse jamais d’inciter au stakingpuisque les rendements ne descendent pas en dessous de 1,5% quel que soit le volume bloqué. La file d’attente d’entrée du validateur d’Ethereum absorbe environ 1,75 million $ETH par moiset les auteurs projettent que plus de 55% de l’offre pourrait être jalonné par 2028 — une situation qui, selon leur lecture, implique payer de plus en plus pour la sécurité dont le réseau n’a plus besoin à cette échelle.
La proposition a été discutée lors de l’appel des développeurs de la couche de consensus numéro 184, mais il n’a pas été inclus dans la liste de considération formelle et aucune équipe client ne l’a publiquement approuvé. Le délai pour le soumettre pour le cycle de mise à niveau Hegotá – l’amélioration prévue après le fork de Glamsterdam – a expiré sans succès.
Le coût de ramener les rendements à zéro
Les objections les plus virulentes sont venues des constructeurs DeFi. Stani Kouletchovfondateur de Aaveet Mike SilagadzéPDG de Ether.fia soutenu sur le podcast Bankless que le rendement du staking fonctionne comme le taux sans risque de l’écosystème en chaîne, l’équivalent du taux des bons du Trésor dans la finance traditionnelle.
Silagadze a averti que les validateurs de maisons fonctionnent près du seuil de rentabilité, autour de 2 % et que la majorité quitterait le réseau en dessous de ce niveauselon une récente enquête ETHStaker. Le résultat, a-t-il noté, serait un consolidation accélérée parmi les fournisseurs de jetons de staking liquide à grande échellel’exact opposé de la décentralisation que la proposition invoque comme justification.
Kulechov a ajouté qu’un Ethereum sans rendement deviendrait un élément de financement: l’actif que les opérateurs empruntent et vendent pour détenir quelque chose de productif, reproduisant la dynamique du yen à l’échelle mondiale. faire du commerce depuis des décennies. $ETH des sociétés de trésorerie telles que BitMine et SharpLinket Émetteurs de FNB seraient également exposés, étant donné que leurs modèles intègrent les flux de trésorerie de staking comme variable centrale. Les chemins réalistes restants pour EIP-8363 sont une version reformulée visant un fork ultérieur ou son retrait silencieux.
