Le détenteur de la trésorerie Bitcoin, CIMG Inc., a déclaré dans son dossier trimestriel du 13 août qu’il devait lever des capitaux immédiatement, même s’il en détenait 1 145,4. $BTC évalué à 67,19 millions de dollars au 30 juin.
CIMG ne disposait que de 5 397 dollars de liquidités et de 1,87 million de dollars d’actifs courants contre 9,25 millions de dollars de passifs courants, laissant un déficit de fonds de roulement de 7,38 millions de dollars.
CIMG a déclaré qu’il pourrait monétiser son Bitcoin, mais a averti que l’actif est volatil et que les avoirs ne sont pas engagés ni financés. Les projets de la direction visant à accroître les capitaux propres ou à s’endetter n’ont pas levé les doutes quant à la capacité de l’entreprise à poursuivre ses activités.
Pourquoi la réserve Bitcoin ne fonctionne pas en espèces
Une déclaration d’enregistrement du 12 juin indique que la filiale de CIMG à Singapour conserve elle-même les pièces dans des adresses Safe Wallet séparées dans le cadre d’un accord multisignature 3 sur 3. Le PDG, le directeur financier et un directeur détiennent chacun des informations d’identification distinctes et chaque signataire doit approuver un transfert. S’il n’y en a pas, le déplacement des pièces pourrait être retardé ou empêché.
Le dernier 10-Q indique que les pièces peuvent être monétisées, mais CIMG n’a divulgué aucun dépositaire tiers ou stockage frigorifique, aucune assurance Bitcoin et aucune vérification indépendante des avoirs par un tiers.
La déclaration d’enregistrement de juin décrivait également Bitcoin comme une réserve à long terme. À cette époque, CIMG a déclaré qu’il ne s’attendait pas à une utilisation opérationnelle courante ou à une monétisation à court terme et qu’il n’avait pas de politique formelle de négociation active, de monétisation ou de couverture.
Les documents examinés n’établissent pas que chaque pièce n’est pas mise en gage ou n’est pas grevée.
Le CIMG détenait 500 $BTC au 30 septembre 2025, puis a réalisé un 230 $BTC achat en décembre pour 24,46 millions de dollars, ce qui rapporte le total à 730 $BTC.
En juin, CIMG a vendu 900 millions d’unités pour 13,5 millions de dollars payables en Bitcoin à un prix de référence de 65 000 dollars. Chaque unité comprenait une action et un bon de souscription, et la société a déclaré avoir ensuite exercé la totalité des 900 millions de bons de souscription.
Le 10-Q rapporte 51,46 millions de dollars d’ajouts de Bitcoin au cours des neuf mois et aucune cession. En soustrayant les 24,46 millions de dollars d’achat de décembre, il reste 27 millions de dollars.
Au prix de référence du financement de 65 000 $, cela équivaut à environ 415,4 $BTC et concilie l’augmentation de 730 $BTC à 1 145,4 $BTC après arrondi. Il s’agit d’une déduction de l’arithmétique des documents déposés, car la société n’a pas divulgué séparément le moyen de paiement pour l’exercice du mandat ou le nombre de pièces qui en résulte.
La perte de CIMG attribuable à la société s’est élargie pour atteindre 10,49 millions de dollars pour le trimestre de juin et 45,36 millions de dollars pour la période de neuf mois. Les opérations ont utilisé 10,35 millions de dollars de liquidités au cours de ces neuf mois.
Sans nouveau financement ou autre source adéquate de liquidités, la capacité du CIMG à maintenir ses opérations de financement reste incertaine. La divulgation montre pourquoi une valeur comptable élevée de trésorerie ne suffit pas à elle seule à payer les obligations quotidiennes.
