Le succès du staking d’Ethereum a peut-être créé un nouveau problème, du moins selon les auteurs à l’origine de l’EIP-8361 récemment soumis. La proposition introduit un mécanisme Tapered Issuance Burn conçu pour supprimer les incitations au staking au-delà de 50 % de l’offre totale d’Ethereum, arguant que la courbe d’émission actuelle du réseau encourage une croissance illimitée des validateurs au lieu de permettre aux forces du marché de déterminer l’équilibre.
Le débat sur le staking d’Ethereum s’intensifie à nouveau
La proposition affirme qu’Ethereum a dépassé un ratio de mise d’un tiers en avril 2026 et a continué de grimper chaque mois. Dans le cadre du modèle d’émission existant, le rendement du staking ne tomberait jamais en dessous d’environ 1,5 %, même si la totalité de la $ETH l’approvisionnement était jalonné.
Selon la proposition, la file d’attente d’entrée des validateurs fonctionne actuellement à son taux de désabonnement maximum, ajoutant environ 1,75 million de personnes. $ETH par mois. Sur la base de ce que ses auteurs qualifient d’hypothèses conservatrices, plus de 70 millions $ETH pourrait être jalonné d’ici le 1er janvier 2028, représentant plus de 55 % de l’offre totale si rien ne change.
Le mécanisme de combustion remplace le plancher à rendement artificiel
Plutôt que de modifier directement les récompenses des validateurs, EIP-8361 propose de déduire et de brûler une partie des récompenses idéalisées de chaque validateur à chaque époque. Le taux de combustion augmenterait progressivement jusqu’à atteindre 100 % une fois que le staking s’approcherait d’un équilibre de saturation prédéfini d’environ la moitié de celui-ci. $ETH fournir.
Cela permettrait au rendement net des mises de diminuer linéairement vers zéro à un taux de mise de 50 %, supprimant ainsi ce que la proposition appelle le plancher de rendement artificiel. Les auteurs soutiennent que cela permettrait aux mises de s’établir naturellement là où les rendements correspondent à la prime de risque requise par le marché, au lieu de rester fixés par une courbe de récompense introduite en 2030.
Le déploiement progressif vise à éviter les perturbations
La proposition met l’accent sur une mise en œuvre lente. Les réductions de rendement s’échelonneraient sur environ 18 mois, avec un délai de mise en œuvre estimé à six mois, ce qui donnerait aux validateurs près de deux ans pour s’adapter. Il introduit également une seule constante de protocole permanente tout en laissant inchangées les incitations aux tâches des validateurs.
Les partisans soutiennent que l’EIP-8361 renforce la neutralité monétaire d’Ethereum en limitant la dilution à long terme et en décourageant la concentration excessive des mises. Cependant, la question de savoir si la proposition bénéficiera d’un soutien plus large de la communauté reste un tout autre débat.
