Les investisseurs qui misent davantage sur Ethereum pourraient-ils resserrer la liquidité du marché ?
Les données en chaîne suggèrent que c’est possible. En théorie, les investisseurs bloquent davantage $ETH en staking, ce qui réduit la quantité de liquide $ETH disponible au commerce.
Avec moins de pièces en circulation, la liquidité du marché devient naturellement plus serrée. Cela signifie que même une pression d’achat ou de vente relativement faible peut avoir un impact plus important sur le prix.
Du point de vue du staking, cette tendance semble déjà se manifester.
Comme le montre le graphique ci-dessous, l’offre totale mise en jeu d’Ethereum a atteint un nouveau sommet historique de 41,4 millions. $ETHreprésentant environ 34 % du total $ETH fournir.
Plus particulièrement, plus de 1,4 million $ETH se sont lancés dans le staking au cours de la semaine dernière, réduisant encore davantage le montant des $ETH facilement disponible sur le marché libre.
Les données récentes de Lookonchain suggèrent qu’il ne s’agit pas d’une tendance isolée.
BitMine de Tom Lee, par exemple, a misé 150 120 dollars supplémentaires $ETH (environ 278 millions de dollars), ce qui porte le total de ses avoirs mis en jeu à 5,07 millions $ETH d’une valeur d’environ 9,38 milliards de dollars, soit environ 87,4 % de son total $ETH avoirs.
Les baleines suivent la même stratégie. Un portefeuille a retiré 19 000 autres $ETH et je l’ai jalonné immédiatement.
Au cours des trois dernières semaines, le même portefeuille a retiré et mis en jeu un total de 112 000 $ETH d’une valeur de plus de 208 millions de dollars.
Prises ensemble, les données pointent vers la même tendance : les investisseurs bloquent davantage $ETH en staking, laissant moins disponible pour le commerce. Bien que cela ait probablement contribué à alimenter le rallye de plus de 18 % d’Ethereum jusqu’à présent au troisième trimestre, cela soulève également une question plus importante pour l’ensemble du marché.
Si Ethereum [$ETH] continue de s’engager à ce rythme, la diminution de l’offre de liquide pourrait-elle commencer à resserrer la liquidité sur le marché de la cryptographie ?
L’offre croissante d’Ethereum met l’accent sur la liquidité cryptographique
Le marché des pièces stables pourrait entrer dans sa phase la plus faible jamais enregistrée.
D’un point de vue technique, STABLE.C (la capitalisation boursière totale du stablecoin) a diminué de 1,6 % ce trimestre, marquant sa pire performance trimestrielle jamais enregistrée. Cette baisse coïncide avec la sortie de plus de 6 milliards de dollars de liquidités du marché de la cryptographie.
Dans ce contexte, Morgan Stanley a abaissé la note de Circle à sous-pondéré et a réduit son objectif de cours de 106 $ à 38 $, invoquant le ralentissement de la croissance de l’USDC et la pression croissante sur les revenus de réserve.
Notamment, cette faiblesse technique apparaît désormais dans les données en chaîne.
Comme le montre le graphique ci-dessous, l’activité de trading de crypto continue de ralentir. Le volume quotidien des échanges au comptant sur les 44 bourses est tombé à environ 15 milliards de dollars la semaine dernière, son niveau le plus bas de l’année et près de 70 % en dessous du sommet de janvier.
Dans le même temps, le volume quotidien moyen des transactions a chuté d’environ 50 % depuis décembre 2025 pour atteindre environ 20 milliards de dollars. Le message est clair : la liquidité du marché des cryptomonnaies continue de se tarir.
Dans ce contexte, l’activité croissante de staking d’Ethereum ajoute une autre dimension à l’histoire de la liquidité.
Alors que les investisseurs continuent de bouger $ETH en staking, ils réduisent le montant de $ETH disponible à l’échange.
Avec une offre moins liquide, les carnets de commandes peuvent devenir plus minces, rendant les prix plus sensibles aux pressions d’achat et de vente. Avec le ralentissement de l’activité de trading de crypto et la diminution continue de la liquidité des pièces stables, la liquidité sur l’ensemble du marché pourrait rester sous pression.
Ethereum continue cependant de dominer le marché. $ETH est en hausse de plus de 18 % ce trimestre, ce qui suggère que les investisseurs concentrent leur capital sur l’actif. Si cette tendance se poursuit, Ethereum pourrait devenir le baromètre clé des performances plus larges du marché de la cryptographie.
Résumé final
