- CryptoQuant affirme que le rebond de 10 % du Bitcoin par rapport au minimum de 57 700 $ de la semaine dernière à environ 63 000 $ reste une reprise d’un marché baissier, et non un renversement confirmé.
- La demande s’est améliorée après une contraction totale de la demande de Bitcoin d’environ 650 000 sur 30 jours. $BTC début juin, tandis que Coinbase Premium remontait à -0,062.
- L’indice Bull Score reste à 20, bien en dessous du niveau 60 que CryptoQuant estime nécessaire pour une reprise durable et une confirmation d’inversion de tendance.
Le dernier rebond de Bitcoin a amélioré la situation, mais CryptoQuant affirme que cette décision ressemble toujours plus à une reprise d’un marché baissier qu’à un véritable renversement de tendance. $BTC a grimpé d’environ 10 % par rapport au plus bas de la semaine dernière, à près de 57 700 $, pour s’échanger autour de 63 000 $, récupérant 60 000 $ comme support. Ce rebond a été favorisé par le caractère saisonnier du mois de juillet, un mois qui a historiquement donné de meilleurs résultats même pendant les années de marché baissier. Toujours, la reprise n’est pas encore un changement de régimeparce que les indicateurs plus larges de l’entreprise restent défensifs plutôt que haussiers.
La demande s’améliore, mais le signal haussier reste faible
Le cas à court terme de CryptoQuant commence par la demande. Sa mesure de la demande totale de Bitcoin sur 30 jours, combinant l’activité au comptant et à terme perpétuel, s’est remise de sa plus forte contraction depuis 2022 après avoir chuté d’environ 650 000. $BTC début juin. La métrique est désormais proche de la neutralité. La demande spéculative à terme est devenue légèrement positive, tandis que la demande au comptant se contracte à son rythme le plus lent depuis la mi-mai. Le moteur de la demande est sur le point de redémarrermais CryptoQuant a déclaré qu’un retour en territoire positif était encore nécessaire pour confirmer le véritable allumage.
L’appétit des investisseurs américains est également moins négatif qu’il ne l’était. L’indice Coinbase Premium, utilisé comme indicateur de la demande au comptant aux États-Unis, s’est remis de niveaux profondément négatifs début juin à -0,062 alors que Bitcoin rebondissait depuis ses plus bas. Cela suggère que la pression à la vente sur les bourses américaines s’est atténuée et que la demande institutionnelle pourrait se stabiliser. CryptoQuant a également souligné une sous-évaluation : la marge bénéficiaire latente des traders est tombée en dessous de -24 % début juin, bien en dessous du seuil de sous-évaluation de -12 % de l’entreprise. La capitulation des détenteurs à court terme a peut-être formé un plancher localce qui explique pourquoi le rebond peut s’étendre.
L’avertissement est que rien de tout cela ne constitue pour l’instant un retournement confirmé du marché. L’indice Bull Score de CryptoQuant, qui combine des indicateurs de chaîne, de marché et de valorisation, s’élève à 20, bien en territoire baissier et bien en dessous du niveau de 60 qui, selon la société, est nécessaire pour soutenir un rallye durable. La tendance historique à la hausse observée en juillet, avec notamment une hausse d’environ 20 % en 2018 et de 17 % en 2022, pourrait améliorer la confiance. Mais la saisonnalité peut faire monter les prix sans modifier le cyclelaissant le rebond du Bitcoin encourageant, tactique et toujours vulnérable jusqu’à ce que la demande et la force plus large du marché se confirment ensemble. Pour l’instant, le rebond semble utile, mais la charge de la preuve incombe aux acheteurs qui tentent de convertir l’amélioration de la demande en une reprise durable plutôt qu’en un nouveau rebond baissier du marché.
