Les investisseurs soutiennent de plus en plus les infrastructures de monnaie stable et de crédit plutôt que les seuls prêts financiers décentralisés (DeFi), le dernier cycle de financement de Morpho Labs attirant l’attention sur les marchés du crédit en chaîne, selon Sam MacPherson, PDG de Spark.
Morpho a annoncé mardi avoir levé 175 millions de dollars lors d’un tour de table mené par Paradigm, a16z crypto et Ribbit Capital. Bien que Morpho soit largement connu comme protocole de prêt DeFi, la société a déclaré qu’elle vise à devenir une couche d’infrastructure de crédit pour les banques, les gestionnaires d’actifs et les fintechs.
Les marchés du crédit en chaîne permettent aux utilisateurs et aux institutions d’emprunter, de prêter et de déployer des capitaux à l’aide d’actifs basés sur la blockchain. Les investisseurs parient que le secteur se développera aux côtés des pièces stables et d’autres produits financiers symboliques.
À mesure que les pièces stables évoluent, « le crédit devient l’un des éléments d’infrastructure les plus importants de la pile », a déclaré MacPherson à Cointelegraph.
Le rôle croissant de Morpho en tant qu’infrastructure de prêt
Morpho a une valeur totale verrouillée (TVL) de 6,72 milliards de dollars et environ 3,47 milliards de dollars de prêts actifs, selon les données de DeFiLlama. La plateforme de gestion des risques Sentora a déclaré dans un bulletin d’information de vendredi que les chiffres indiquent « une profondeur de liquidité significative ».
Sentora a également souligné l’utilisation par Coinbase des contrats intelligents Morpho pour générer plus de 2,17 milliards de dollars de prêts aux entreprises USDC, comme preuve que le protocole est utilisé comme infrastructure de prêt plutôt que uniquement comme plate-forme DeFi de détail.
Sentora a fait valoir que la tendance s’étend au-delà des prêts crypto-natifs. La société a déclaré que les bourses, les dépositaires et les gestionnaires d’actifs évaluent activement les systèmes de prêt basés sur la blockchain pour alimenter les produits de crédit, tandis que les protocoles sont en concurrence pour devenir l’infrastructure sous-jacente aux intégrations interentreprises.
Les capitaux affluent vers les sociétés de cryptographie en phase de stade avancé
Morpho a l’intention de mesurer le succès de l’augmentation au cours des 12 à 18 prochains mois en élargissant les intégrations avec les banques, les gestionnaires d’actifs et les grandes plateformes, en attirant davantage de capitaux institutionnels et en déployant des fonctionnalités des marchés de crédit traditionnels pour favoriser l’adoption, a déclaré le co-fondateur Merlin Egalite à Cointelegraph.
« Le problème que nous essayons de résoudre consiste moins à remplacer nos concurrents qu’à nous établir comme couche d’infrastructure de crédit sur laquelle les banques, les gestionnaires d’actifs et les fintechs s’appuient », a-t-il déclaré.
Le tour de table qu’Égalité appelé « La plus grande augmentation de l’histoire de DeFi » intervient alors que le capital-risque se concentre de plus en plus sur un petit groupe de projets d’infrastructure cryptographiques établis.
Selon un T1 2026 rapport Selon CryptoRank, le capital alloué à la série C et aux cycles de financement cryptographiques ultérieurs a bondi de 1 020 % d’une année sur l’autre et de 320 % d’un trimestre à l’autre. La catégorie représentait 28,4 % du financement à risque pour seulement neuf transactions, tandis que le financement d’amorçage et de pré-amorçage a chuté de 38,1 % et ne représentait que 5,2 % du capital total.
Egalité a déclaré qu’il ne se souciait pas de la concentration du capital.
