Les investisseurs en crypto ont connu l’une de leurs semaines les plus difficiles depuis des années alors qu’une vague de ventes a effacé des centaines de milliards de dollars des marchés d’actifs numériques.
Le Bitcoin a chuté de 17,3% cette semaine tandis que l’éther ($ETH) a chuté de 22 %, mettant les deux actifs sur la bonne voie pour leurs plus fortes baisses hebdomadaires depuis novembre 2022, lorsque l’effondrement de la bourse FTX de Sam Bankman-Fried a déclenché une panique à l’échelle du marché.
Malgré une légère stabilisation samedi, les deux actifs sont restés proches de leurs plus bas, avec $BTC se négociant juste au-dessus de 60 000 $ et $ETH changeant de mains autour de 1 550 $.
Les dégâts se sont étendus bien au-delà des deux plus grandes crypto-monnaies. Le marché des actifs numériques a perdu environ 390 milliards de dollars au cours de la semaine, laissant la capitalisation boursière totale oscillant juste au-dessus de 2 000 milliards de dollars, selon les données de TradingView. Cela représente moins de la moitié du pic de près de 4 200 milliards de dollars atteint en octobre.
Ce ne sont pas seulement les prix qui ont été touchés. Les traders de dérivés cryptographiques ont subi l’un des plus grands effacements de cette année.
Selon les données de CoinGlass, environ 7 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées sur les actifs numériques au cours de la semaine, lundi et vendredi ayant généré les bouffées les plus importantes.
Environ 5,7 milliards de dollars étaient des positions longues ou des paris haussiers sur des prix plus élevés.
Pourquoi la crypto s’est écrasée cette semaine
La vente massive s’est produite alors que plusieurs forces baissières ont convergé en même temps.
Dès le début de la semaine, Strategy (MSTR), la plus grande entreprise détentrice de Bitcoin, a révélé qu’elle avait vendu $BTC pour la première fois depuis près de quatre ans. La transaction était négligeable — seulement 32 $BTC d’une valeur d’environ 2,5 millions de dollars – mais la vente a secoué les investisseurs qui considéraient depuis longtemps l’entreprise de Michael Saylor comme une source perpétuelle de demande.
Les investisseurs ont également commencé à se demander si Strategy pourrait avoir besoin de vendre des bitcoins supplémentaires pour aider à couvrir les obligations liées à sa pile croissante d’actions privilégiées.
Dans le même temps, les ETF Bitcoin ont continué à saigner leurs actifs. Vetle Lunde, directeur de K33 Research, a fait valoir plus tôt cette semaine que certaines de ces sorties reflétaient une rotation plus large des capitaux de la cryptographie vers les investissements dans l’intelligence artificielle (IA).
Alors que les actions liées à l’IA atteignent des niveaux records et que les investisseurs anticipent les introductions en bourse potentielles de sociétés telles que OpenAI, Anthropic et SpaceX, « le coût d’opportunité de la détention » $BTC » est devenu de plus en plus difficile à ignorer pour certains investisseurs, a déclaré Lunde.
Les inquiétudes concernant la capacité de l’IA à révéler les failles des protocoles cryptographiques ont également ajouté à la pression. Zcash (ZEC), l’un des crypto-monnaies les plus performants du début de l’année, a chuté de plus de 40 % après que les chercheurs ont utilisé le dernier modèle d’IA d’Anthropic pour découvrir une vulnérabilité critique dans le système de confidentialité du réseau.
Le coup final est venu avec le rapport sur l’emploi américain publié vendredi, meilleur que prévu, obligeant les investisseurs à repenser la prochaine décision de la Réserve fédérale. Les marchés qui anticipaient plus tôt cette année des baisses de taux s’attendent désormais de plus en plus à ce que la banque centrale puisse augmenter ses taux si l’inflation reste obstinément élevée.
Les rendements des bons du Trésor américain ont bondi, tandis que le Nasdaq 100 a connu sa pire journée depuis la vente massive due aux droits de douane en avril 2025, mettant fin à un rallye record qui avait alimenté une grande partie de l’enthousiasme de Wall Street cette année.
Pour l’instant, les ventes semblent s’être arrêtées, les marchés traditionnels étant fermés pour le week-end et les prix des cryptomonnaies se stabilisant samedi.
La question de savoir si la déroute de cette semaine a marqué une capitulation qui survient souvent lorsque le marché atteint des creux ou s’il s’agit simplement du dernier épisode d’une tendance baissière peut dépendre du contexte macroéconomique plus large. La hausse des rendements obligataires, les craintes d’une hausse des taux et la concurrence persistante des investissements dans l’IA et des introductions en bourse restent des obstacles majeurs à la reprise.
