Le réseau Ethereum Layer 2 de Coinbase, Base, s’est frayé un chemin dans les rangs supérieurs des projets de cryptographie triés par revenus quotidiens. Le réseau, lancé en août 2023, génère à nouveau suffisamment d’activités de frais pour rivaliser avec certains des protocoles les plus établis en matière de finance décentralisée.
Les chiffres derrière le retour
Selon DeFiLlama, Base a enregistré environ 180 000 $ de revenus sur 24 heures provenant principalement des frais brûlés. Ce chiffre le place à nouveau parmi les protocoles les plus générateurs de revenus suivis par la plate-forme d’analyse, un niveau généralement dominé par les émetteurs de pièces stables et les poids lourds de la couche d’application.
Token Terminal dresse un tableau encore plus rose. Des instantanés récents sur cette plate-forme ont montré que les revenus quotidiens de Base atteignaient 3,1 millions de dollars, avec une augmentation de 8,1 % au cours de la période de mesure la plus récente. L’écart entre les deux sources de données tient à la méthodologie : DeFiLlama se concentre étroitement sur les frais brûlés, tandis que Token Terminal capture une définition plus large des revenus du protocole, y compris les frais des séquenceurs.
Base s’est historiquement classé parmi les meilleurs réseaux de layer 2 en termes de revenus, dépassant fréquemment ses pairs comme Arbitrum et Optimism.
Pourquoi Base est important dans le paysage de la layer 2
Base a été construit sur OP Stack, le même cadre modulaire qui alimente Optimism. Il a été lancé en tant que layer 2 Ethereum sans autorisation, ce qui signifie que n’importe qui peut créer et déployer des contrats intelligents dessus sans avoir besoin de l’approbation de Coinbase ou de qui que ce soit d’autre.
Ce qui rend Base inhabituel, c’est sa filiation corporative. Il s’agit de l’un des seuls grands réseaux de layer 2 soutenus directement par une société cotée en bourse. Coinbase, qui négocie au Nasdaq, parie essentiellement que posséder un élément d’infrastructure blockchain serait plus précieux à long terme que de simplement fonctionner comme une bourse située au-dessus des rails de quelqu’un d’autre.
Les émetteurs de Stablecoin comme Tether et Circle occupent systématiquement les positions de revenus les plus élevées sur les plateformes de suivi DeFi. Les protocoles de couche application tels que les plateformes de prêt et les échanges décentralisés ont également tendance à se classer au-dessus des couches d’infrastructure.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Base n’a pas de jeton natif, vous ne pouvez donc pas investir directement dans le succès du réseau comme vous pourriez acheter ARB ou OP. Mais les revenus circulant via Base ajoutent de la valeur à l’écosystème plus large de Coinbase. Une activité de base plus élevée signifie plus de revenus de séquenceur pour Coinbase et plus d’utilisateurs potentiellement canalisés via les produits de l’échange.
Les jetons d’écosystème qui bénéficient de la croissance de Base comprennent $USDCle stablecoin de Circle, qui constitue le principal actif stable sur le réseau. Plus d’activité de base signifie généralement plus $USDC demande, qui alimente le modèle de revenus de Circle et, par extension, l’économie du partenariat de Coinbase avec Circle.
L’avantage de Base réside dans son pipeline direct vers l’énorme base d’utilisateurs de Coinbase, estimée à plusieurs dizaines de millions.
