Une nouvelle analyse de marché du contributeur de CryptoQuant, Darkfost, suggère que le marché des produits dérivés surchauffé d’Ethereum pourrait enfin se calmer.
Cela pourrait ouvrir la voie à une hausse plus stable si la demande au comptant revient.
Points clés
- Les dérivés d’Ethereum se refroidissent ; L’effet de levier a chuté, ce qui pourrait stabiliser l’action des prix près du niveau de résistance de 2 450 $.
- $ETH s’est négocié entre 2 250 et 2 450 dollars après un rebond de 33 %, les intérêts ouverts ayant augmenté d’environ 4,5 milliards de dollars au cours du rallye.
- Les taux de financement sont devenus positifs, montrant que les traders sont désormais plus optimistes après une période de positionnement baissier.
- Les analystes affirment que le marché a besoin d’une demande ponctuelle pour une cassure, tandis que Bitcoin est en tête avec des afflux institutionnels plus importants que $ETH.
$ETH Les prix rebondissent de 33 %
Selon Darkfost, Ethereum a passé près d’un mois à s’échanger entre 2 250 et 2 450 dollars après avoir rebondi d’environ 33 % par rapport à ses plus bas de février. Au cours de cette reprise, l’activité sur les produits dérivés a fortement augmenté, les positions ouvertes augmentant d’environ 4,5 milliards de dollars.
L’un des signes les plus clairs de cette accumulation de spéculation est venu du ratio de levier estimé de Binance, qui a culminé à 0,76 le 16 mars. La mesure suit l’effet de levier utilisé par les traders par rapport aux réserves de change. Des niveaux en hausse signalent souvent un risque et une volatilité élevés.
Cependant, Darkfost a noté que le ratio de levier a désormais fortement chuté à 0,57, tout comme $ETH teste à nouveau l’important niveau de résistance de 2 450 $.
La baisse de l’effet de levier pourrait réduire la volatilité du marché
L’analyste a fait valoir que la baisse de l’effet de levier n’est pas nécessairement baissière pour Ethereum. Au lieu de cela, cela pourrait contribuer à stabiliser le marché pendant une phase cruciale pour l’évolution des prix.
Deux facteurs majeurs ont contribué à la baisse de l’utilisation de l’effet de levier sur Binance. Premièrement, de nombreuses positions longues ouvertes en prévision d’une cassure ont été rapidement fermées après $ETH reculé vers 2 350 $. Deuxièmement, les positions courtes accumulées auparavant ont été soit fermées volontairement, soit liquidées pendant la reprise.
Il est intéressant de noter que la reprise précédente s’est produite alors que les taux de financement restaient pour l’essentiel négatifs. Cela implique que de nombreux traders sont restés baissiers malgré $ETH monter plus haut.
Cette tendance a maintenant changé. Les taux de financement sont récemment devenus largement positifs, indiquant que les traders longs ont repris le contrôle de leur positionnement sur le marché des produits dérivés.
La demande ponctuelle comme clé de la percée d’Ethereum
Malgré l’amélioration des conditions sur le marché à terme, Darkfost a souligné que les produits dérivés à eux seuls pourraient ne pas suffire à pousser Ethereum vers une percée durable.
L’analyste a déclaré que la demande au comptant devra probablement prendre le relais pendant $ETH pour franchir de manière décisive sa fourchette d’un mois et dépasser la zone de résistance de 2 450 $.
En d’autres termes, la structure actuelle d’Ethereum suggère que les traders restent prudents. Pourtant, la réduction de l’endettement excessif pourrait créer un environnement plus sain pour un mouvement directionnel plus important si la pression d’achat se renforce.
Le marché leader du Bitcoin évolue maintenant
Notamment, une analyse réalisée par XWIN Research la semaine dernière a révélé que la reprise du Bitcoin depuis avril reposait sur une forte demande institutionnelle. Il a enregistré des gains de plus de 11 %, tandis qu’Ethereum était à la traîne avec un gain de 7,28 %.
XWIN Research a noté le rebond du Bitcoin grâce aux achats institutionnels américains, dont plus de 4 milliards de dollars provenant de Strategy et 1,197 milliard de dollars d’entrées d’ETF menés par BlackRock. Cependant, Ethereum a connu une demande plus faible, avec 356 millions de dollars d’entrées d’ETF par rapport aux près de 3 milliards de dollars de Bitcoin.
Le rapport suggère que le capital devient plus sélectif, privilégiant les actifs à forte demande comme le Bitcoin, tandis qu’Ethereum et les altcoins pourraient avoir besoin d’afflux soutenus pour suivre le rythme.
