Bitmine vs BlackRock, deux des plus grands noms institutionnels de la cryptographie se chargent tranquillement sur Ethereum – et les chiffres sont stupéfiants.
La course à la possession $ETH à grande échelle a commencé. La question est de savoir qui va gagner.
Bitmine joue à un jeu complètement différent
Bitmine Imersion Technologies (NASDAQ : BMNR) détient désormais 5,18 millions $ETH – d’une valeur de plus de 12 milliards de dollars aux prix actuels.
Cela représente 4,29 % de l’offre totale en circulation d’Ethereum. La société a misé 4,36 millions $ETHgénérant environ 352 millions de dollars en récompenses annuelles de mise.
Le rythme de l’accumulation est la vraie histoire. Bitmine a accéléré ses achats pendant quatre semaines consécutives, passant d’une moyenne hebdomadaire précédente de 45 000 à 50 000 $ETH à plus du double de ce taux.
Il s’agit là d’un comportement d’accumulation de manuels – et non de distribution.
Pas plus tard que le 5 mai, Onchain Lens a confirmé que Bitmine avait mis en jeu 157 344 supplémentaires. $ETH d’une valeur d’environ 372 millions de dollars, ce qui porte le total des avoirs mis en jeu à 4,71 millions $ETH.
Deux portefeuilles nouvellement créés ont retiré simultanément 40 000 $ETH de Kraken, probablement une accumulation supplémentaire.
Le président Tom Lee l’a dit clairement : «$ETH est dans les dernières étapes de l’hiver mini-crypto. Il a cité $ETHLa surperformance des actions par rapport aux actions depuis le début du conflit iranien, la demande croissante de tokenisation et les systèmes d’IA agentique fonctionnant de plus en plus sur Ethereum constituent la conviction fondamentale derrière la stratégie.
BlackRock s’accumule aussi – juste plus discrètement
Rien que le 1er mai, l’ETHA de BlackRock a enregistré 43,2 millions de dollars d’entrées sur une seule journée. En combinaison avec le FETH de Fidelity qui a ajouté 49,4 millions de dollars le même jour, les deux sociétés ont représenté plus de 90 % du total des entrées totales d’ETF Ethereum au comptant aux États-Unis – une session de 101,2 millions de dollars sur une seule journée qui a marqué l’un des mouvements institutionnels les plus forts dans le secteur. $ETH dans des semaines.
BlackRock n’achète pas $ETH directement. Elle constitue un bassin de demande institutionnelle au travers d’un cadre réglementé – et ce bassin ne cesse de croître. L’approche est plus calme. L’échelle est différente. Mais la direction est identique.
La situation de l’offre se resserre
Le $ETH Le ratio d’offre d’échange est tombé à 0,122 – le niveau le plus bas depuis 2016. L’offre d’échange a diminué alors même que les acheteurs absorbent chaque offre.
Lorsqu’une partie importante d’un actif est transférée vers un staking à long terme et une conservation institutionnelle, la liquidité en circulation diminue – une dynamique qui resserre les conditions du marché précisément pendant les périodes de demande croissante.
Bitmine est supprimé $ETH de la circulation au staking. BlackRock canalise le capital institutionnel via les ETF.
Les deux tiers de l’ensemble de la pile de Bitmine sont bloqués dans le staking – une offre structurelle qui n’apparaît pas dans les carnets de commandes mais qui se ressent dans chaque tentative de vente visant à faire baisser les prix.
La concurrence entre ces deux approches est réelle. Et Ethereum se situe au centre des deux.
