Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, doit prendre la parole ce matin à l’Université Harvard dans le cadre de ce qui est officiellement une discussion modérée avec un cours d’économie de premier cycle. Les marchés ne traitent pas les choses de cette façon.
La discussion commence à 10h30 (heure de l’Est) et peut être regardée en direct sur la chaîne YouTube officielle de la Réserve fédérale. Il n’y a pas de remarques préparées, mais avec le brut Brent à 114 $, la guerre entre les États-Unis, Israël et l’Iran entamant sa cinquième semaine depuis les frappes du 28 février et le Bitcoin en baisse de 46 % par rapport à son plus haut historique, les traders analyseront chaque réponse donnée par Powell pour déterminer la direction que prendront ensuite les taux d’intérêt.
Le contexte du marché est compliqué
Il y a à peine douze jours, la Fed maintenait ses taux entre 3,5 % et 3,75 % pour la deuxième réunion consécutive. Lors de sa conférence de presse du 18 mars, Powell a reconnu que les progrès de l’inflation n’avaient pas été « autant que nous l’avions espéré ».
Le diagramme à points projette toujours une baisse en 2026. CME FedWatch évalue actuellement une probabilité de 95,3 % qu’il n’y ait aucun changement lors de la réunion du 29 avril, avec une probabilité nulle d’une baisse et une probabilité de 4,7 % d’une hausse des taux.
Les prix du pétrole augmentent considérablement après que le président Trump a menacé de s’emparer de l’île iranienne de Kharg, ajoutant de nouvelles pressions inflationnistes à une économie déjà au ralenti.
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Powell est confronté au dilemme classique de la stagflation, un choc qui entraîne simultanément une hausse de l’inflation et une baisse de la croissance, et la salle de classe d’aujourd’hui offrira aux journalistes et aux traders une fenêtre inattendue sur la façon dont il y pense.
Ce que cela signifie pour Bitcoin
La relation entre le ton de Powell et les marchés de la cryptographie est bien établie à ce stade. Les signaux accommodants poussent Bitcoin plus haut. Les bellicistes le compriment. Après la réunion du FOMC du 18 mars, Bitcoin a chuté alors que les attentes de réduction des taux ont été encore repoussées.
Bitcoin se négocie actuellement autour de 67 833 $, en hausse de plus de 1 % au cours des dernières 24 heures. La situation technique à court terme reste toutefois sous pression.
L’analyste en chaîne Willy Woo a publié aujourd’hui que ses modèles indiquent un fond Bitcoin compris entre 46 000 $ et 54 000 $, ancré par le modèle de sol CVDD qui se situe actuellement à 45 500 $.
Par ailleurs, les analystes ont signalé une configuration triangulaire baissière sur le graphique journalier, avec une répartition ciblant potentiellement des prix inférieurs à 50 000 $.
Le dernier chapitre de Powell?
Le mandat de Powell à la présidence de la Fed se termine le 15 mai, ce qui lui laisse encore une réunion prévue du FOMC avant de passer le relais à son successeur. Cela fait de sa comparution aujourd’hui à Harvard, aussi informelle soit-elle, l’une des dernières fenêtres sur la façon dont il interprète l’économie avant la transition, et les marchés ne la gaspillent pas.
