La société de gestion d’actifs cryptographiques Matrixport a déclaré dans sa dernière note de recherche que les marchés de la cryptographie approchent d’un tournant critique. Selon le rapport, la forte baisse du Bitcoin a entraîné une augmentation rapide de la volatilité implicite sur le marché des options, suivie d’un repli partiel.
Le prix du Bitcoin a brièvement chuté d’environ 85 000 $ à environ 60 000 $ avant de se stabiliser autour de 66 000 $. Au cours de la même période, la volatilité implicite des options à échéance mars 2026 est passée d’environ 40 % à 65 %.
Ce rebond indique que les investisseurs ont montré une forte demande de couverture contre les risques de baisse pendant la baisse. La chute ultérieure de la volatilité à environ 50 pour cent suggère que les couvertures excessives du « risque extrême » se sont progressivement dénouées et que les pressions à court terme se sont quelque peu atténuées.
Selon Matrixport, le marché reste dans un environnement très volatil. Le sentiment des investisseurs est extrêmement pessimiste et les liquidités continuent de sortir du marché. La taille totale des positions a considérablement diminué à mesure que les traders réduisent leurs positions de couverture contre les scénarios d’effondrement, affaiblissant ainsi la participation au marché.
Le rapport souligne qu’historiquement, ce type de combinaison (forte volatilité, faible sensibilité et diminution de la liquidité) a souvent précédé un fort mouvement haussier. Il a également noté que même s’il existe des signes d’amélioration partielle des conditions macroéconomiques, l’absence de réaction claire des prix des cryptomonnaies pourrait ne pas durer longtemps.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
