La capitalisation réalisée de Bitcoin a atteint un nouveau sommet, signalant un afflux continu de capitaux dans le réseau plutôt qu’une spéculation motivée par les prix. Le plafond réalisé mesure la valeur des pièces en fonction de la dernière fois où elles ont été déplacées sur la chaîne. En conséquence, une augmentation laisse présager une nouvelle demande entrant à des prix plus élevés.
Dans le même temps, les données en chaîne montrent un changement dans le comportement des détenteurs à long terme. Fin 2025, les détenteurs à long terme ont distribué une grande quantité d’offre, créant une pression de vente visible. Cependant, cette offre n’a pas réussi à faire baisser les prix de manière durable. Au lieu de cela, le marché a absorbé les ventes et les prix se sont maintenus.
Suite à cette absorption, la variation de la position nette des détenteurs à long terme est revenue vers l’accumulation. Cela indique que les pièces plus anciennes n’arrivent plus sur le marché au même rythme. Par conséquent, l’offre excédentaire qui marque souvent les sommets du cycle s’est atténuée.
Ensemble, l’augmentation de la capitalisation réalisée et la réduction des ventes à long terme par les détenteurs suggèrent un changement dans la structure du marché. Les capitaux continuent d’entrer dans le réseau tandis que l’offre traditionnelle reste relativement inactive. Historiquement, cette combinaison est apparue lors des phases de consolidation qui suivent une distribution massive, plutôt qu’au sommet du cycle final.
La configuration actuelle reflète un marché qui a digéré une tentative de vente importante et s’est stabilisé. Alors que le plafond réalisé continue d’augmenter et que les détenteurs à long terme ne distribuent plus de manière agressive, les données en chaîne indiquent une phase de réinitialisation plutôt qu’un cycle terminé.
Bitcoin se négocie en dessous du sommet annuel alors que le graphique indique un niveau de 110 000 $
Bitcoin a continué de s’échanger en dessous des niveaux de résistance clés alors que les acteurs du marché se concentraient sur une cassure potentielle vers 110 000 $. Au quotidien BTC/USDT Sur le graphique des contrats perpétuels, le prix a oscillé autour de 89 000 $ après avoir reculé par rapport aux récents sommets, tandis que plusieurs niveaux de référence annuels restaient en jeu.
Le graphique met en évidence l’ouverture annuelle proche de la zone maximale de 87 000 $ et le plus bas de janvier 2025 légèrement au-dessus de 89 000 $, tous deux agissant comme une base à court terme. Après avoir rebondi à partir de cette zone, Bitcoin a progressé vers le sommet annuel d’environ 97 900 $, mais n’a pas réussi à assurer une clôture durable au-dessus. En conséquence, le prix est revenu dans une fourchette de consolidation plutôt que de prolonger le mouvement.
Les niveaux techniques indiqués sur le graphique montrent qu’une clôture hebdomadaire au-dessus de la zone des 98 000 $ replacerait Bitcoin au-dessus du plus haut annuel. Historiquement, le retour à de tels niveaux a ouvert la voie à un test des sommets des cycles précédents. Dans ce cas, la prochaine référence majeure se situe près du sommet de janvier 2025, autour de 110 000 $, qui n’a pas encore été testé.
La trajectoire projetée sur le graphique suggère que des sommets plus élevés se forment après une base proche de l’ouverture annuelle. Cependant, le prix s’échange toujours bien en dessous de la zone de cassure clé. Jusqu’à ce que Bitcoin obtienne une clôture décisive au-dessus du plus haut annuel, la structure reflète des tentatives de reprise plutôt que une poursuite confirmée.
