Bitcoin BTC90 768,71 $ a tenté un rallye en fin de week-end, mais même ces petits gains ont été en grande partie inversés au début de l’action américaine lundi, le prix se stabilisant tranquillement près de la zone des 90 000 $ pour le reste de la journée.
S’échangeant autour de 90 500 dollars à la clôture des actions américaines, le bitcoin a baissé d’environ 1 % au cours des dernières 24 heures.
Les majors de l’Altcoin ont également eu du mal à conserver leurs gains. L’éther d’Ethereum ETH3 135,51 $ a légèrement baissé, mais a légèrement surperformé et a grimpé jusqu’à son prix relatif le plus élevé par rapport au BTC depuis plus d’un mois. D’autres surperformants notables ont été Zcash, axé sur la confidentialité. ZEC408,26 $ et la blockchain Canton Network (CC) centrée sur les institutions, toutes deux enregistrant des gains à deux chiffres. Le marché plus large de la cryptographie, mesuré par l’indice CoinDesk 20, a baissé de 0,8 %.
Alors que l’action crypto était restée modérée, les rendements des obligations d’État à longue durée ont grimpé en flèche en raison des craintes que les problèmes des obligations japonaises ne se répercutent sur les autres marchés. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a grimpé à 4,19 %, son plus haut niveau depuis environ trois mois, tandis que la dette publique du Royaume-Uni et d’autres pays européens a également été liquidée. Pendant ce temps, le rendement des obligations japonaises à 10 ans a continué de grimper vers 2 %, un niveau jamais vu depuis près de deux décennies.
Les actions américaines ont également baissé au cours de la journée, le S&P 500 ayant baissé de 0,5 % et le Nasdaq de 0,3 %, pesant sur l’appétit pour le risque dans son ensemble.
L’événement clé de cette semaine sera la dernière réunion de la Réserve fédérale de l’année. Même si une réduction de 25 points de base est pleinement intégrée aux attentes, les messages sur la trajectoire future ou d’autres mesures de liquidité pourraient attiser la volatilité mercredi.
« Tout assouplissement des conditions financières ou nouvel affaiblissement du dollar américain pourrait apporter des vents favorables, tandis que toute surprise belliciste concernant le rythme ou l’ampleur de la politique accommodante de la Réserve fédérale pourrait amplifier la pression à la baisse sur les marchés de la cryptographie », a déclaré Joel Kruger, stratège de marché de LMAX, dans une note.
BTC fait face à des vents contraires structurels
Malgré le récent rebond du Bitcoin par rapport aux plus bas de novembre, les analystes de Bitfinex ont averti que la plus grande cryptomonnaie était aux prises avec une faiblesse structurelle et un affaiblissement de la demande au comptant.
Alors que le S&P 500 se négocie près de sommets records, le BTC reste bloqué dans une fourchette, soulignant une divergence croissante entre les actifs cryptographiques et les actifs à risque traditionnels qui indique une faiblesse relative, ont-ils souligné dans un rapport de lundi.
Bitfinex a souligné plusieurs signaux clés renforçant ce point de vue :
- Sorties persistantes des ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis, les traders vendant en force au lieu d’accumuler, comme le montre un delta de volume cumulé (CVD) fortement négatif sur les principales bourses.
- Plus de sept millions de BTC subissent désormais une perte non réalisée, faisant écho à un sentiment baissier similaire à celui de la période de consolidation de 2022.
- Même si les entrées de capitaux restent légèrement positives à 8,69 milliards de dollars par mois (mesurées par la variation nette réalisée du plafond), elles sont bien loin des niveaux maximaux, n’offrant qu’un modeste tampon contre les risques de baisse.
Tous ces facteurs s’ajoutent à une configuration fragile jusqu’à la fin de l’année, ont fait valoir les analystes de Bitfinex.
« Avec l’affaiblissement de la demande au comptant, le marché est désormais confronté à un contexte acheteur nettement plus léger », indique le rapport. « Cela réduit le soutien immédiat aux prix et augmente la sensibilité aux chocs externes, à la volatilité d’origine macroéconomique et à tout nouveau resserrement des conditions financières. »
