Le Bitcoin est de nouveau tombé en dessous de 90 000 $ aujourd’hui, reflétant l’abandon continu des investisseurs des actifs plus risqués. La plus grande crypto-monnaie a chuté de près de 30 % par rapport à son record de 126 000 $ début octobre, effaçant tous ses gains depuis le début de l’année.
Les analystes de marché affirment que l’incertitude entourant la politique de taux d’intérêt de la Fed, combinée à l’intense pression à la vente de la part des investisseurs institutionnels et individuels, fait baisser les prix des actifs cryptographiques. La sortie d’hier de plus d’un demi-milliard de dollars du fonds iShares Bitcoin Trust de BlackRock était l’indication la plus claire de la fragilité de l’ETF. Il s’agit de la plus importante sortie quotidienne du fonds depuis sa création.
La forte baisse du Bitcoin depuis son pic de début octobre a particulièrement mis à l’épreuve les investisseurs qui utilisaient un effet de levier élevé en prévision d’une reprise. Alors que le prix recule aujourd’hui à 89 500 $, l’intérêt pour le trading à effet de levier sur les bourses offshore a fortement augmenté.
L’intérêt ouvert pour les contrats à terme perpétuels Bitcoin sur des plateformes comme Binance a bondi de plus de 36 000 Bitcoins la semaine dernière. Cette augmentation, évaluée à plus de 3,3 milliards de dollars, constitue la plus forte hausse hebdomadaire depuis avril. Selon K33 Research, les taux de financement restent élevés, ce qui indique que le marché est encore très long.
Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33 Research, a déclaré : « Les intérêts ouverts des Perp ont de nouveau atteint leur sommet d’octobre. Cela augmente systématiquement le risque de compression. »
Lors de la chute rapide du prix en dessous de 98 000 $, de nombreux traders ont passé des ordres limités pour « acheter la baisse ». Cependant, la baisse continue du prix a déclenché ces ordres, exposant soudainement les investisseurs au marché avec des positions réelles à effet de levier. Cela a donné lieu à des spéculations selon lesquelles l’exposition accrue à l’effet de levier, intervenue avant le rallye, avait rendu le marché vulnérable.
La tourmente des marchés a commencé avec le krach de liquidation du 10 octobre, qui a anéanti plus de 19 milliards de dollars de positions à effet de levier en une seule séance. Depuis lors, les flux vers les ETF cryptographiques se sont inversés, les entreprises axées sur les actifs numériques ont réduit leurs achats et la demande institutionnelle s’est considérablement affaiblie. De nombreux fonds sont tombés en dessous de leurs niveaux moyens d’entrée dans Bitcoin.
K33 Research note que Bitcoin a subi des pertes supplémentaires au cours de six des sept périodes au cours desquelles une dynamique similaire a été observée dans le passé. La baisse mensuelle moyenne au cours de ces périodes était d’environ 15 %.
Le PDG de Rails, Satraj Bambra, a déclaré : « L’incident de liquidation du 10 octobre a créé un grave déficit de liquidité sur le marché, qui n’a toujours pas été comblé. Il n’y a pas suffisamment de nouveaux acheteurs entrant sur le marché ; les vendeurs sont plus nombreux que les acheteurs sur les marchés au comptant et dérivés. »
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
