Suite au fort repli du prix du Bitcoin (BTC), l’économiste James E. Thorne a proposé une évaluation complète de la dynamique macroéconomique qui anime les marchés.
Thorne a déclaré que la réouverture du gouvernement américain, associée à la gestion par le Trésor du Compte général du Trésor (TGA), représente une « injection de liquidités à court terme » dans le système financier. Il a déclaré que ce processus marque la fin officielle du resserrement monétaire (QT), qui ralentissait actuellement.
Selon Thorne, les baisses de taux d’intérêt de la Fed se poursuivront. L’économiste, qui s’attend à ce que le taux des fonds fédéraux soit abaissé à environ 2,75 %, a déclaré que la composition du FOMC changerait en 2026 et que le président Jerome Powell quitterait ses fonctions, marquant « la fin de l’ère du contrôle keynésien progressiste de gauche ».
Thorne a souligné que les politiques monétaires actuelles ont produit une nette stagnation du marché immobilier, affirmant que des conditions financières trop strictes, des réponses politiques tardives et le recours à des indicateurs rétrospectifs ont perturbé les canaux de crédit, affaiblissant le marché immobilier, l’un des secteurs clés de l’économie.
Malgré ces perspectives, Thorne a noté que l’adoption du Bitcoin augmente rapidement et que la nouvelle législation apportant une clarté réglementaire renforcera encore l’adoption institutionnelle. Rappelant que la masse monétaire mondiale continue de croître, l’économiste a déclaré : « Rien n’a changé ; la rareté numérique du Bitcoin reste sans précédent. »
Thorne a décrit la tendance à la vente de certains investisseurs alors que les fondamentaux à long terme du Bitcoin se renforcent comme un exemple typique de « l’irrationalité des marchés », notant que les changements de liquidité pendant les périodes de forte volatilité créent des opportunités qui ne sont reconnues que plus tard. Thorne a conclu son évaluation en disant : « Une course haussière se termine lorsque les liquidités s’épuisent, pas lorsqu’elle commence. Cela a toujours été le cas. »
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
