Le prix de l’Ethereum s’échange aujourd’hui à près de 3 255 $, glissant encore après avoir perdu le support clé à 3 400 $. Le rejet de la ligne de tendance descendante et la pression continue des détenteurs à court terme ont transféré le contrôle aux vendeurs. Les entrées de capitaux sur les ETF ont apporté un soulagement temporaire, mais les sorties au comptant et la baisse des intérêts ouverts montrent que la conviction des acheteurs reste faible.
Les vendeurs prennent le contrôle après le rejet de Trendline
Le graphique journalier met en évidence le tournant. Ethereum n’a pas réussi à dépasser la ligne de tendance descendante qui a couronné chaque rallye depuis août. Chaque test à ce niveau a abouti à un rejet brutal, signalant une prise de bénéfices à des prix plus élevés et une hésitation de la part des acheteurs à chasser les cassures.
La chute en dessous des EMA de 20 et 50 jours a supprimé le support à court terme. Le prix se situe désormais en dessous de l’EMA de 100 jours à 3 732 $, et l’EMA de 200 jours à 3 597 $ fait office de filet de sécurité final. Le trading en dessous de ces moyennes mobiles confirme la perte de la structure haussière et déplace l’élan vers la baisse.
L’indicateur Supertrend est devenu baissier cette semaine pour la première fois depuis la cassure d’août. Historiquement, lorsque la Supertrend passe au rouge à la fin d’un cycle, la correction a tendance à se poursuivre jusqu’à ce que le prix atteigne une zone de demande plus longue.
Cette zone se situe entre 3 080 et 3 150 dollars. C’est le niveau auquel les acheteurs se sont auparavant défendus de manière agressive et où la demande est réintégrée sur le marché lors de la dernière correction d’Ethereum.
Les sorties ponctuelles se poursuivent malgré les achats d’ETF
Malgré les gros titres sur les afflux d’ETF, les mouvements d’argent réel sur les bourses racontent une histoire différente.
Selon les données de flux ponctuels de CoinGlass :
- Ethereum a enregistré 97,4 millions de dollars de sorties nettes le 7 novembre
- Plusieurs tirages rouges récents signalent une vente boursière cohérente plutôt qu’une accumulation
- La dernière série significative d’afflux a eu lieu à la mi-octobre.
Les sorties ponctuelles lors d’une correction signifient que les détenteurs envoient des jetons aux bourses, généralement pour vendre ou se couvrir. Les phases d’accumulation tendent à montrer des afflux soutenus, ce qui n’est pas le cas ici. Les flux montrent que les détenteurs à court terme déchargent l’offre vers la faiblesse. Cela explique pourquoi les prix continuent de baisser même lorsque les ETF signalent des entrées de capitaux.
Les entrées d’ETF confirment l’intérêt des institutionnels, mais le timing joue contre les haussiers
Les données des ETF du 6 novembre confirment que les institutions sont des acheteurs actifs.
Un dossier récent montre :
- Entrée nette de 12,5 millions de dollars dans les ETF Ethereum hier
- BlackRock a acheté à lui seul pour 8 millions de dollars d’ETH
Cela valide la demande des répartiteurs institutionnels. Mais les entrées de capitaux restent trop faibles pour compenser les ventes à court terme et le dénouement des positions à effet de levier.
Les achats institutionnels nous indiquent que la tendance à long terme reste saine. Cela ne garantit pas une hausse immédiate lorsque le graphique montre une nette faiblesse.
Le marché à terme montre le déroulement des positions longues
Le marché des produits dérivés confirme une posture défensive de la part des traders.
- Les intérêts ouverts ont chuté de 3,62 pour cent, maintenant près de 38,24 milliards de dollars
- L’intérêt ouvert sur les options est en baisse de 4,25 pour cent
- Les données de liquidation montrent que davantage de positions longues sont expulsées que de nouvelles ouvertures de positions courtes.
Lorsque les prix baissent et que les intérêts ouverts baissent, les traders clôturent leurs positions plutôt que d’ajouter une nouvelle exposition à la tendance. C’est la marque d’une phase corrective.
Les ratios long/short des principaux traders sur Binance et OKX restent fortement orientés vers l’achat. Cela crée un déséquilibre. Si Ethereum continue de baisser, ces comptes longs deviennent des vendeurs forcés. La vente forcée entraîne des mouvements baissiers rapides. Cette configuration augmente le risque d’un balayage dans la fourchette de 3 100 $.
Perspectives. Ethereum va-t-il augmenter ?
- Cas haussier : Si Ethereum récupère 3 400 $ grâce à un volume important, la dynamique s’inverse. Une cassure au-dessus de la ligne de tendance vise 3 900 $ et éventuellement 4 200 $.
- Cas baissier : Ne pas détenir 3 150 $ met 3 080 $, voire 2 950 $, sur la table, surtout si l’intérêt ouvert continue de se dénouer.
À l’heure actuelle, l’évolution des prix, les flux et le positionnement des produits dérivés favorisent les vendeurs. Les afflux d’ETF montrent que les institutions accumulent, mais le timing appartient au marché et non aux gros titres.
