Pour chaque acheteur, il y a un vendeur, et en 2025, ces vendeurs ont été particulièrement actifs.
Le Bitcoin s’est principalement négocié de manière latérale, fluctuant dans une fourchette d’environ 20 % autour de 100 000 $ depuis le début de 2025.
Le récit dominant est que les « OG » ou les détenteurs à long terme se sont délestés des pièces. C’est vrai, mais quelle quantité de bitcoin a réellement changé de mains ?
Selon l’analyste James Check, également connu sous le nom de Checkmate, l’offre cumulée relancée, le montant total des pièces remises en circulation après avoir été inactives pendant plus de six mois, a atteint 4,655 millions de BTC en 2025. Cela se décompose comme suit :
- 1,91 million de BTC provenant de détenteurs inactifs depuis deux ans ou plus.
- 844 000 BTC pour les détenteurs de 1 à 2 ans.
- 1,9 million de BTC pour les détenteurs de 6 à 12 mois.
En termes de dollars, Checkmate estime que l’offre rétablie a atteint 500 milliards de dollars en 2025, soit légèrement au-dessus de 470 milliards de dollars en 2024. Cependant, en termes de BTC, 2024 a vu près de 7 millions de BTC ravivés, contre 4,655 millions de BTC cette année.
Plusieurs facteurs motivent cette activité de vente. Le niveau de prix de 100 000 $ représente une étape importante sur le plan psychologique et en termes de profit.
Certains détenteurs à long terme ont recherché une diversification vers les actions aurifères ou IA.
Certains se méfient des menaces émergentes comme l’informatique quantique, tandis que d’autres réagissent au cycle de quatre ans. Bitcoin a maintenant environ 18 mois après avoir réduit de moitié une période qui correspond souvent aux pics du marché et à l’augmentation des prises de bénéfices par les détenteurs à long terme.
Galaxy Research est parvenu à une conclusion similaire. Selon Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy, plus de 470 000 BTC détenus pendant plus de cinq ans, d’une valeur d’environ 50 milliards de dollars, ont changé de mains en 2025, soit le deuxième plus grand montant notionnel jamais enregistré après 2024.
En combinant 2024 et 2025, près de la moitié de tous les bitcoins de plus de 5 ans dépensés ont été déplacés au cours de ces deux années, ce qui représente 78 % de tous ces BTC dépensés en termes de dollars.
Au total, au cours des deux dernières années, plus de 104 milliards de dollars de pièces en sommeil depuis longtemps ont été redistribués des anciens aux nouveaux, selon la note.
