Le marché financier décentralisé continue de fonctionner en ébullition, TelosC et Euler étant censés connaître une fuite de liquidités. Selon PeckShield, plusieurs coffres TelosC lancés sur la plateforme Euler ont atteint 100 % d’utilisation.
En termes simples, tous les fonds ont déjà été prêtés et les fournisseurs de liquidités ne sont actuellement pas en mesure de retirer leur argent.
Euler est un protocole de prêt décentralisé, une sorte de « banque DeFi », où les utilisateurs déposent des jetons et reçoivent des intérêts, tandis que d’autres les empruntent contre garantie. TelosC est l’un des « conservateurs de risques » au sein d’Euler, gérant des coffres-forts de liquidité distincts où il fixe les règles pour les prêts et les rendements.
Plusieurs actifs sont potentiellement attaqués à la fois :
- WETH : 5,5 millions de dollars.
- USDC : 14,3 millions de dollars.
- WBTC : 7,3 millions de dollars.
Dans le même temps, le rendement pour les prestataires n’est que de 0,18 % par an, ce qui semble étrangement bas. Le système n’encourage pas les emprunteurs à rembourser leurs dettes, et les liquidités peuvent rester « bloquées » pendant une longue période.
Si une partie de la liquidité est effectivement « bloquée », l’écosystème DeFi risque une nouvelle réaction en chaîne : hausse des taux d’emprunt, pénurie de liquidités dans les pools associés, éventuelles liquidations de positions et effondrement de la valeur des jetons synthétiques.
Contagion DeFi en 2025
Les analystes estiment que la situation pourrait être liée aux conséquences de l’effondrement de Stream Finance, dont les actifs ont interagi avec TelosC et d’autres protocoles DeFi.
Pour ceux qui ont raté la nouvelle, le protocole DeFi Stream Finance a temporairement suspendu toutes les opérations de retrait et de dépôt plus tôt cette semaine après que le gestionnaire de fonds externe contrôlant ses actifs a signalé un exploit et des pertes d’environ 93 millions de dollars.
La contagion potentielle de DeFi pourrait également être alimentée par l’exploit de 128 millions de dollars de Balancer et par l’effondrement du xUSD de 1 $ à 0,35 $. On peut appeler cela une boucle de réflexivité – la peur du risque protocolaire entraînant des retraits, ce qui matérialise une ruée illiquide.
