La stratégie de Michael Saylor (MSTR) n’aura pas à vendre une partie de sa réserve de Bitcoin pour couvrir sa dette lors du prochain ralentissement important du marché de la cryptographie, selon l’analyste Bitcoin Willy Woo.
« Liquidation de MSTR lors du prochain marché baissier ? J’en doute », a déclaré Willy Woo dans un article X mercredi.
La dette de la stratégie est principalement constituée de billets senior convertibles. Strategy est censé régler ses conversions à mesure qu’elles arrivent à échéance en payant soit en espèces, soit en actions ordinaires, soit une combinaison des deux, à son choix.
Une stratégie à l’abri d’une liquidation lors du prochain marché baissier
Pour la date du 15 septembre 2027, Strategy aura une dette due d’environ 1,01 milliard de dollars. Pour éviter d’avoir à vendre du Bitcoin (BTC) pour le rembourser, les actions de Strategy doivent se négocier au-dessus de 183,19 $, a déclaré Woo.
Ce prix correspond à peu près à un prix Bitcoin d’environ 91 502 $, et en supposant une valeur liquidative multiple (mNAV) de 1, a-t-il ajouté.
L’analyste Bitcoin The Bitcoin Therapist a déclaré que « Bitcoin devrait avoir des performances horribles » lors du prochain ralentissement du marché pour que Strategy doive commencer à vendre Bitcoin.
« Ce serait un sacré marché baissier durable que de voir une liquidation de Strategy », ont-ils ajouté. Strategy détient environ 641 205 Bitcoins, ce qui représente environ 64 milliards de dollars au moment de la publication, selon Saylor Tracker.
L’action de Strategy a clôturé mardi à son plus bas niveau depuis sept mois, en baisse de près de 6,7 % sur la journée à 246,99 $. Pendant ce temps, Bitcoin se négocie à 101 377 $, en baisse de 9,92 % au cours des sept derniers jours, selon CoinMarketCap.
Woo laisse présager une possibilité de « liquidation partielle »
Bien que Woo ne s’attend pas à une liquidation lors du prochain marché baissier, il a averti que cela serait possible si Bitcoin ne parvenait pas à se redresser fortement lors du marché haussier prévu de 2028.
« Ironiquement, il existe un risque de liquidation partielle si la valeur du BTC ne grimpe pas assez rapidement dans un marché haussier supposé en 2028 », a déclaré Willy Woo.
Certains dirigeants de crypto, tels que Cathie Wood, PDG d’ARK Invest, et Brian Armstrong, PDG de Coinbase, ont prédit que Bitcoin atteindrait 1 million de dollars d’ici 2030.
