La décision de la Réserve fédérale de mettre fin à son programme de resserrement quantitatif a placé les marchés de la cryptographie à un moment critique, les investisseurs se demandant si ce pivot relancerait la tendance haussière du Bitcoin ou conduirait à une répétition de sa crise post-politique de 2019.
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell commentaires mardi, il a fait allusion à la fin de la réduction du bilan de la banque centrale, également connue sous le nom de resserrement quantitatif.
Le processus est optimiste pour les actifs à risque comme Bitcoin, experts précédemment dit . Le pivot de la Fed pourrait cependant être une arme à double tranchant.
Historiquement, de telles transitions se sont d’abord heurtées à de la volatilité, mais ont finalement ouvert la voie à des flux de capitaux vers des investissements à plus haut rendement lorsque l’assouplissement s’est amorcé.
« Malgré une baisse des taux de 25 points de base, les traders réduisent leurs attentes en faveur d’un nouvel assouplissement, et évaluent désormais une probabilité plus faible d’une nouvelle baisse en décembre », a déclaré Riya Sehgal, analyste de recherche chez Delta Exchange. « Les flux d’ETF confirment le ton prudent, les fonds Bitcoin enregistrant 197,5 millions de dollars de sorties et les fonds Ethereum 66,2 millions de dollars. »
Cependant, le contexte actuel, marqué par une guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine et des pressions politiques sur la Fed, présente une ressemblance frappante avec celui de 2019.
« Les parallèles sont clairs : pression tarifaire, ingérence politique et Fed accommodante, mais cette fois, Bitcoin se trouve au centre des flux de liquidités mondiaux », a déclaré Ryan Lee, analyste en chef chez Bitget. . « Contrairement au marché pré-institutionnel de 2019, le paysage cryptographique actuel pourrait amplifier la hausse plutôt que déclencher du stress. »
« Les choses sont assez différentes du cycle de liquidité de 2019 », a déclaré Sean Dawson, responsable de la recherche à la plateforme de négociation d’options en chaîne Derive. citant les principales différences dans la configuration macroéconomique.
Dawson a souligné que le taux d’intérêt actuel d’environ 4 % est beaucoup plus élevé que les 2,5 % observés en 2019, ce qui signifie « qu’il y a plus d’énergie accumulée sur les marchés qui peut affluer vers des actifs à risque comme Bitcoin si les taux devaient baisser ».
Un changement imminent à la tête de la banque centrale, impliquant un remplaçant choisi par Trump, accélérera probablement également les baisses de taux, a ajouté l’analyste, suggérant que cela créerait une « Fed budgétairement souple » qui serait « extrêmement bénéfique pour les détenteurs de Bitcoin ».
Bien que Lee ait reconnu que les tensions commerciales et les pressions politiques entre les États-Unis et la Chine pourraient provoquer une volatilité à court terme et conduire à une correction de 10 à 15 % du Bitcoin, il estime que « le cycle d’assouplissement plus large donne un ton favorable aux actifs à risque ».
« Les traders d’options réclament toujours une assurance à court terme, signe que la peur du krach d’octobre reste fraîche dans la mémoire du marché », a noté Dawson, faisant écho à la prudence exprimée par Lee.
Malgré le potentiel de baisses à court terme, les deux experts ont convenu que les perspectives à long terme sont résolument optimistes, alimentées par la nouvelle réalité réglementaire et macroéconomique.
« Nous sommes véritablement en terrain inconnu ; l’administration actuelle est entièrement axée sur l’adoption de la cryptographie, associée à l’attente d’une baisse des taux, ce qui est de très bon augure pour Bitcoin », a déclaré Dawson.
Un assouplissement de la part de la Fed est nécessaire pour que Bitcoin sorte de la fourchette de négociation de 105 000 à 115 000 dollars, a déclaré l’analyste, prévoyant un objectif de 200 000 dollars pour le troisième trimestre 2026, sous réserve d’évolutions macroéconomiques et géopolitiques favorables.
