Les prêts cryptographiques sont l’un des secteurs de croissance les plus chauds de Defi, doubler son activité depuis le marché haussier de 2021. Cependant, il y a un intérêt limité à prêter des jetons DAO.
Les prêts cryptographiques ont évolué depuis 2021, doubler la valeur depuis le pic du marché haussier précédent. Au total, les protocoles de prêt contiennent plus de 46 milliards de dollars de prêts actifs, contre environ 20 milliards de dollars au sommet du marché en 2021.
Les prêts cryptographiques sont plus diversifiés en 2025, mais il y a un intérêt limité pour les jetons de projet de prêt. | Source: Terminal de jeton
Aave a toujours une part importante dans les prêts au cours du cycle actuel. La principale différence est que la finance de la courbe a principalement cédé ses prêts et est devenu l’un des projets mineurs. Actuellement, Aave et Morpho ont pris les devants.
Le paysage des prêts à la cryptographie est plus diversifié, avec des projets plus petits qui parviennent à se tailler un créneau. Les prêts ont également été accélérés par la croissance des stablecoins, où certains protocoles ont frappé leurs propres actifs. Pour les projets de prêts, des mesures améliorées contre les liquidations et la direction haussier du marché de la cryptographie signifiaient que le secteur a obtenu une reprise robuste après le marché des Bear depuis des années.
La demande de prêts signifie un afflux constant de frais. Les protocoles majeurs produisent 40 millions de dollars de frais hebdomadaires, avec 5,28 M $ dans les revenus. Les projets de prêts cryptographiques dépendent toujours fortement de l’écosystème Ethereum, avec ETH largement utilisé pour les garanties. La valeur totale verrouillée dans les protocoles de prêt est supérieure à 92 milliards de dollars, tandis qu’Ethereum verrouille 56 milliards de dollars dans ses applications de prêt les plus élevées.
Les jetons de prêt de crypto sont à la traîne
Malgré le succès des prêts cryptographiques comme un aspect indispensable de Defi, les jetons des protocoles de prêt ne sont pas un récit chaud.
Aave reste le protocole supérieur, mais le token natif d’Aave n’a augmenté qu’à 291 $. L’actif est toujours à 50% en baisse par rapport à son pic de tous les temps en 2021.
Les jetons de prêt sont désormais évalués à une capitalisation boursière de 9,88 milliards de dollars, à la traîne par rapport à d’autres récits. La collection de jetons de prêt est toujours dans le vert après la dernière reprise du marché. Cependant, la tendance des prêts est similaire à d’autres secteurs cryptographiques.
Bien qu’il y ait plus de produits et une meilleure sécurité, les jetons ne sont pas aussi attrayants que pendant les cycles de marché antérieurs. Les projets annoncent également rarement leur jeton, se concentrant plutôt sur leur sécurité et leur faible risque de liquidation.
RWA soutient la tendance de prêt Defi
L’approche des prêts cryptographiques s’est déplacée en 2025, visant des garanties moins risquées. Le plus gros problème pour les prêts en 2021 a été la présence de Terra (Luna), qui a créé une grande quantité de stablecoins non reversés.
En 2025, les obligations tokenisées signifient que les protocoles peuvent soutenir leurs étages non seulement avec des actifs cryptographiques volatils, mais par une dette à faible risque.
Actuellement, les jetons RWA ne sont pas directement acceptés comme garanties. Cependant, les stablecoins servent de dette tokenisée en T-bill et introduisent un actif à faible risque pour les prêts. De plus, pour certains projets, la détention de la dette tokenisée ajoute également une source de revenu passif prévisible.
Les prêts RWA directs sont encore rares, avec des voûtes limitées utilisant des jetons RWA comme garantie. De plus, des projets comme Clearpool augmentent également leur influence, offrant P2P prêt et crédit privé tokenisé.
