Le nouveau produit de prêt de Coinbase génère des bénéfices pour l’échange de crypto de plusieurs manières, mais tous ne sont pas clairement reflétés sur la chaîne.
Comme l’entreprise permet aux clients de déposer enveloppéBitcoin Et le cercle USDC dans les «coffres» sur Finance décentralisée protocole morpho, il gagne de l’argent stablecoin réserves et frais de transaction indirectement. Il prend également une réduction des frais de performance conçus pour inciter les gestionnaires des risques sur la plate-forme, Coinbase a confirmé .
Defi offre la promesse d’un système financier plus transparent, mais il n’est pas clair si l’arrangement pose des conflits d’intérêts ou pourrait potentiellement mettre des fonds d’utilisateurs plus à risque. Coinbase affirme que l’initiative aborde l’appétit croissant des investisseurs pour les moyens d’utiliser les actifs numériques, débloquant l’autonomisation financière.
Dans une déclaration à un porte-parole de Coinbase a déclaré que l’entreprise « s’était engagée dans le succès durable de ses produits ».
«Nous maintenons fermement cette philosophie lors de la recherche de collaborateurs qui peuvent nous aider à apporter des produits financiers simples et sécurisés à nos utilisateurs.»
Les détails de l’arrangement de Coinbase avec un soi-disant conservateur sur Morpho nommé Steakhouse, à travers lequel les utilisateurs paient effectivement l’échange, sont non référencé dans une FAQ pour son produit. La FAQ indique qu ‘«il n’y a pas de frais de Coinbase» et les taux d’intérêt sont fixés par «les marchés de prêt ouverts».
Les coffres sur Morpho permettent aux utilisateurs de Coinbase de faire deux choses: ils peuvent publier Bitcoin comme garantie pour les prêts, ou ils peuvent déposer USDC pour gagner le rendement. Essentiellement, il ressemble à un marché circulaire, qui a franchi 1 milliard de dollars d’origine mardi.
Alors que les utilisateurs effectuent des paiements aux prêts, un pourcentage du rendement que génèrent les coffres documentation. Cela s’appelle des frais de performance, et c’est un coffre-fort personnalisable.
Le coffre-fort avec le plus de dépôts sur Morpho est organisé par un projet Defi appelé Spark. Il fournit des liquidités aux prêts soutenus par un bitcoin sur Morpho, tandis que prise Une tranche de 10% de l’APY à 6% (pourcentage annuel) qui génère actuellement environ 700 millions de dollars de dépôts USDC.
Steakhouse, quant à lui, organise un coffre-fort qui permet actuellement aux utilisateurs de Coinbase de gagner 5,6% APY sur USDC. La plupart de ces fonds vont également à la liquidité des prêts soutenus par le bitcoin, mais le saut collection Des frais de performance de 25%, parmi les plus élevés sur Morpho.
Steakhouse et coinbase «partager» les frais, le porte-parole de Coinbase a confirmé .
«Le steakhouse USDC a été sélectionné comme coffre-fort de départ en raison de son exposition collatérale étant généralement des actifs cryptographiques très liquides qui – ainsi que la surcollatéralisation des positions de prêt – créent un tampon supplémentaire pour les prêteurs», ont-ils ajouté, tout en mettant en évidence un aperçu du cadre de gestion des risques de Steakhouse.
a contacté Steakhouse pour commenter.
«Échelle infiniment»
Alors que les entreprises des États-Unis intègrent Defi dans leurs entreprises, certains spectateurs comparent la tendance aux mulets – à l’avant, mais sans autorisation à l’arrière. Morpho lui-même fait La comparaison sur X jeudi.
Du point de vue de Coinbase, il agit en tant que «fournisseur de technologie», permettant aux utilisateurs d’accéder à des protocoles décentralisés comme Morpho, Max Branzburg, responsable des produits de consommation à Coinbase, a dit .
« Coinbase ne prête pas aux utilisateurs. Coinbase ne facilite pas le financement lui-même », a déclaré Branzburg. « Il s’agit vraiment de connecter les utilisateurs en tant que plate-forme technologique à Defi. »
Branzburg a comparé l’initiative au récent soutien de Coinbase à négocier Échanges décentraliséspermettant aux utilisateurs d’accéder nativement à plus de 40 000 actifs via son application mobile, au-delà du 330 actuellement répertorié sur sa plate-forme.
Avec des fonds empruntés, Branzburg a déclaré que Coinbase voit des gens financer de gros achats comme les voitures ou les rénovations de maisons, sans avoir besoin de vendre leur bitcoin, « permettant aux gens d’aider à développer leur richesse d’une manière qu’ils ne pourraient pas autrement ».
Le produit est très différent d’un service de prêt centralisé que Coinbase offrait précédemment, qui nécessitait une patchwork de licences d’État. (Coinbase arrêté délivrer des prêts soutenus par le bitcoin en 2023 au milieu d’un examen réglementaire à l’échelle de l’industrie.)
« Si nous essayons de prêter notre bilan, par exemple, ou de construire un produit de financement centralisé, il a juste des limitations inhérentes », a-t-il déclaré. «Une plate-forme technologique pour connecter les gens avec des protocoles décentralisés peut évoluer infiniment.»
Stimulant
Les entreprises cryptographiques desservent les utilisateurs en tant que fournisseurs de technologies sont monnaie courante. Les entreprises qui proposent portefeuilles auto-nouspar exemple, adaptez la description. Ils ne sont pas considérés comme des intermédiaires aux États-Unis parce que les utilisateurs sont seuls responsables du contrôle et de la sécurisation de leurs actifs.
Bien que le nouveau produit de prêt de Coinbase ait été exploité par plus de 14 200 portefeuilles depuis son introduction en janvier, cela équivaut toujours à moins de 1% des utilisateurs de l’entreprise, a déclaré Branzburg. La taille moyenne du prêt que les utilisateurs retirent est d’environ 50 000 $, a-t-il ajouté.
L’activité de l’utilisateur se déroule sur BaseCoinbase Ethereumréseau de layer 2donc l’échange gagne indirectement les frais via le séquenceur centralisé du réseau, qui commande les transactions avant d’être transmises au réseau sous-jacent.
Le dernier produit de prêt de Coinbase utilise CBBTC, une version de Bitcoin enveloppé offert par l’échange et le cercle USDCqui gagne le revenu Coinbase. Plus tôt cette année, les débuts publics de Circle révélé Cette Coinbase gagne 50% de la «base de paiement résiduelle» générée par le soutien de l’USDC.
Le mois dernier, Branzburg dit Que les taux de prêt de l’USDC pour les utilisateurs de Coinbase ont été temporairement «stimulés» par Morpho. Cela signifie que la plate-forme de Morpho ne reflète pas entièrement ce que les utilisateurs de Coinbase reçoivent non plus.
En 2022, l’ancienne présidente de la SEC et sceptique crypto Gary Gensler averti Les investisseurs que certains donnent dans la cryptosphère semblaient «trop beaux pour être vrais». Il a également déclaré que le public bénéficie d’une «divulgation complète et équitable».
Cette année, les prêts à crypto se rassemblent aux États-Unis dans un contexte réglementaire plus favorable. Coinbase prévoit d’augmenter les limites de prêt pour les utilisateurs à 5 millions de dollars, contre 1 million de dollars, perdant potentiellement ce que Branzburg a décrit comme des milliards d’actifs.
«Nous pensons toujours à l’environnement réglementaire dans lequel nous construisons», a-t-il déclaré. «Cela a été formidable de voir un environnement qui se penche sur la crypto et croit au pouvoir du bitcoin, de la défi et de l’auto-cuir.»
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Le nouveau produit de prêt de Coinbase génère des bénéfices pour l’échange de crypto de plusieurs manières, mais tous ne sont pas clairement reflétés sur la chaîne.
Comme l’entreprise permet aux clients de déposer enveloppé Bitcoin Et le cercle USDC dans les «coffres» sur Finance décentralisée protocole morpho, il gagne de l’argent stablecoin réserves et frais de transaction indirectement. Il prend également une réduction des frais de performance conçus pour inciter les gestionnaires des risques sur la plate-forme, Coinbase a confirmé .
Defi offre la promesse d’un système financier plus transparent, mais il n’est pas clair si l’arrangement pose des conflits d’intérêts ou pourrait potentiellement mettre des fonds d’utilisateurs plus à risque. Coinbase affirme que l’initiative aborde l’appétit croissant des investisseurs pour les moyens d’utiliser les actifs numériques, débloquant l’autonomisation financière.
Dans une déclaration à un porte-parole de Coinbase a déclaré que l’entreprise « s’était engagée dans le succès durable de ses produits ».
«Nous maintenons fermement cette philosophie lors de la recherche de collaborateurs qui peuvent nous aider à apporter des produits financiers simples et sécurisés à nos utilisateurs.»
Les détails de l’arrangement de Coinbase avec un soi-disant conservateur sur Morpho nommé Steakhouse, à travers lequel les utilisateurs paient effectivement l’échange, sont non référencé dans une FAQ pour son produit. La FAQ indique qu ‘«il n’y a pas de frais de Coinbase» et les taux d’intérêt sont fixés par «les marchés de prêt ouverts».
Les coffres sur Morpho permettent aux utilisateurs de Coinbase de faire deux choses: ils peuvent publier Bitcoin comme garantie pour les prêts, ou ils peuvent déposer USDC pour gagner le rendement. Essentiellement, il ressemble à un marché circulaire, qui a franchi 1 milliard de dollars d’origine mardi.
Alors que les utilisateurs effectuent des paiements aux prêts, un pourcentage du rendement que génèrent les coffres documentation. Cela s’appelle des frais de performance, et c’est un coffre-fort personnalisable.
Le coffre-fort avec le plus de dépôts sur Morpho est organisé par un projet Defi appelé Spark. Il fournit des liquidités aux prêts soutenus par un bitcoin sur Morpho, tandis que prise Une tranche de 10% de l’APY à 6% (pourcentage annuel) qui génère actuellement environ 700 millions de dollars de dépôts USDC.
Steakhouse, quant à lui, organise un coffre-fort qui permet actuellement aux utilisateurs de Coinbase de gagner 5,6% APY sur USDC. La plupart de ces fonds vont également à la liquidité des prêts soutenus par le bitcoin, mais le saut collection Des frais de performance de 25%, parmi les plus élevés sur Morpho.
Steakhouse et coinbase «partager» les frais, le porte-parole de Coinbase a confirmé .
«Le steakhouse USDC a été sélectionné comme coffre-fort de départ en raison de son exposition collatérale étant généralement des actifs cryptographiques très liquides qui – ainsi que la surcollatéralisation des positions de prêt – créent un tampon supplémentaire pour les prêteurs», ont-ils ajouté, tout en mettant en évidence un aperçu du cadre de gestion des risques de Steakhouse.
a contacté Steakhouse pour commenter.
«Échelle infiniment»
Alors que les entreprises des États-Unis intègrent Defi dans leurs entreprises, certains spectateurs comparent la tendance aux mulets – à l’avant, mais sans autorisation à l’arrière. Morpho lui-même fait La comparaison sur X jeudi.
Du point de vue de Coinbase, il agit en tant que «fournisseur de technologie», permettant aux utilisateurs d’accéder à des protocoles décentralisés comme Morpho, Max Branzburg, responsable des produits de consommation à Coinbase, a dit .
« Coinbase ne prête pas aux utilisateurs. Coinbase ne facilite pas le financement lui-même », a déclaré Branzburg. « Il s’agit vraiment de connecter les utilisateurs en tant que plate-forme technologique à Defi. »
Branzburg a comparé l’initiative au récent soutien de Coinbase à négocier Échanges décentraliséspermettant aux utilisateurs d’accéder nativement à plus de 40 000 actifs via son application mobile, au-delà du 330 actuellement répertorié sur sa plate-forme.
Avec des fonds empruntés, Branzburg a déclaré que Coinbase voit des gens financer de gros achats comme les voitures ou les rénovations de maisons, sans avoir besoin de vendre leur bitcoin, « permettant aux gens d’aider à développer leur richesse d’une manière qu’ils ne pourraient pas autrement ».
Le produit est très différent d’un service de prêt centralisé que Coinbase offrait précédemment, qui nécessitait une patchwork de licences d’État. (Coinbase arrêté délivrer des prêts soutenus par le bitcoin en 2023 au milieu d’un examen réglementaire à l’échelle de l’industrie.)
« Si nous essayons de prêter notre bilan, par exemple, ou de construire un produit de financement centralisé, il a juste des limitations inhérentes », a-t-il déclaré. «Une plate-forme technologique pour connecter les gens avec des protocoles décentralisés peut évoluer infiniment.»
Stimulant
Les entreprises cryptographiques desservent les utilisateurs en tant que fournisseurs de technologies sont monnaie courante. Les entreprises qui proposent portefeuilles auto-nouspar exemple, adaptez la description. Ils ne sont pas considérés comme des intermédiaires aux États-Unis parce que les utilisateurs sont seuls responsables du contrôle et de la sécurisation de leurs actifs.
Bien que le nouveau produit de prêt de Coinbase ait été exploité par plus de 14 200 portefeuilles depuis son introduction en janvier, cela équivaut toujours à moins de 1% des utilisateurs de l’entreprise, a déclaré Branzburg. La taille moyenne du prêt que les utilisateurs retirent est d’environ 50 000 $, a-t-il ajouté.
L’activité de l’utilisateur se déroule sur BaseCoinbase Ethereum réseau de layer 2donc l’échange gagne indirectement les frais via le séquenceur centralisé du réseau, qui commande les transactions avant d’être transmises au réseau sous-jacent.
Le dernier produit de prêt de Coinbase utilise CBBTC, une version de Bitcoin enveloppé offert par l’échange et le cercle USDCqui gagne le revenu Coinbase. Plus tôt cette année, les débuts publics de Circle révélé Cette Coinbase gagne 50% de la «base de paiement résiduelle» générée par le soutien de l’USDC.
Le mois dernier, Branzburg dit Que les taux de prêt de l’USDC pour les utilisateurs de Coinbase ont été temporairement «stimulés» par Morpho. Cela signifie que la plate-forme de Morpho ne reflète pas entièrement ce que les utilisateurs de Coinbase reçoivent non plus.
En 2022, l’ancienne présidente de la SEC et sceptique crypto Gary Gensler averti Les investisseurs que certains donnent dans la cryptosphère semblaient «trop beaux pour être vrais». Il a également déclaré que le public bénéficie d’une «divulgation complète et équitable».
Cette année, les prêts à crypto se rassemblent aux États-Unis dans un contexte réglementaire plus favorable. Coinbase prévoit d’augmenter les limites de prêt pour les utilisateurs à 5 millions de dollars, contre 1 million de dollars, perdant potentiellement ce que Branzburg a décrit comme des milliards d’actifs.
«Nous pensons toujours à l’environnement réglementaire dans lequel nous construisons», a-t-il déclaré. «Cela a été formidable de voir un environnement qui se penche sur la crypto et croit au pouvoir du bitcoin, de la défi et de l’auto-cuir.»